铜：美元下跌 铜高位运行

【基本面】隔夜伦铜休市，暂无交易指引；隔夜沪铜2506合约收78540元/吨，涨幅0.23%。
宏观方面，美国总统特朗普决定放弃从下月起对欧盟进口产品征收 50%关税的威胁，隔夜特朗普推迟欧盟关税后美元下跌。
供给方面， 2025年4月SMM电解铜产量112.57万吨，同比增长14.27%。2025年1-4月累计产量431.98万吨，同比增长10.63%。
库存方面，上周伦铜库存较前一周减少1800吨至164725吨，减少幅度为1.08%。上周沪铜库存录得98671吨，较前一周减少9471吨，减少幅度为8.76%。
【观点及操作策略】贸易紧张局势担忧暂缓，且市场对美国债务问题担忧，美元持续走跌；国内市场进入传统消费淡季，短期美元走弱沪铜高位运行，供需基本面支撑上涨有限，日内谨慎短线参与。
（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990）