静水湖创投首期FOF基金完成募集设立

证券时报记者 李明珠

近日，清川私募基金管理（无锡）有限公司（品牌名“静水湖创投”）正式对外宣布新一只基金——无锡静水湖和光一号创业投资合伙企业(有限合伙)（以下简称“和光一号”）完成募集设立。

这是继静水湖鼎辰S基金之后，静水湖创投在短时间内又成功募集的新一只基金，也是静水湖创投尝试新的基金产品、丰富基金产品矩阵的又一落子。与往期基金不同的是，和光一号是静水湖创投完全基于财务投资人需求和风险偏好，以纯市场化的基金募集、投资和运营管理策略所设立的首期FOF基金。

据了解，和光一号主要投资人为静水湖创投过去几期基金服务的高净值企业家和财务投资人群体，该只基金在募集过程中，静水湖创投并未明确相关储备项目或其他指向性标的，是真正意义上的“盲池的盲池”基金。此外，与过去常规的七年基金期限不同，和光一号的基金期限为十年，这也是LP给予了投资团队最大的自由度，去挖掘早期投资“全垒打”的机会。

“投资人更多是基于对静水湖管理团队的深度了解和信赖而下注。从某种意义上讲，投资人支持该只基金的底层逻辑是投资于静水湖创投的管理团队，也是秉持了‘投资就是投人’的理念，在此过程中，作为被投资的一方，我们与我们过往投资企业的创业者感同身受。感谢新老投资人对我们过往业绩和团队的认可，该只基金也是我们双方形成良性生态、基于高度契合的理念而持续携手合作的重要体现。”静水湖创投创始管理合伙人张毅表示。

作为一家自成立起就专注于硬科技（人工智能、智慧能源、数据算法等领域）VC的投资机构，静水湖创投已经经历了完整的硬科技投资周期的锤炼和验证，在起伏波动的市场环境里投出了一批优质的科技创新企业。公司的一期基金已经通过S接续、并购等多种方式完成了多个所投项目的成功退出，以显著高于市场同期vintage year（基金成立年份）基金的回报业绩得到了老投资人的深度信任以及新投资人的认可。

张毅指出：“纯财务性质的投资人有着明确的投资目标，即在平衡风险和流动性的基础上尽可能获取更高的投资回报。静水湖创投此前较好的业绩回报是老投资人能快速决策参与到我们和光一号中来的必要基础。而且和光一号是盲池中的盲池，周期相对于一般创投基金也会更长。这在当前的市场环境下，对我们来说，更具有代表性意义。” 

对于FOF基金，从行业看，VC机构设立发行该类基金产品并不特别常见；从产品特性看，FOF基金具有长周期、低波动等特点，可以通过多只基金/标的的多元化组合来降低单一资产或基金的非系统性风险。这类基金的本质是一种符合投资人低波动需求的资产组合，对基金管理人的要求很高，非常考验管理人系统科学的运营管理能力。

“事实上，这个运营管理能力依然是基于我们团队对硬科技项目的专业识别和判断能力，这又与我们的投资策略和项目质量密不可分”，张毅认为，“硬科技领域的科技成果转化是一个漫长的过程，产品的商业化和产业的成熟具有长周期等特征，需要耐心资本长期陪伴；FOF基金则可以成为耐心资本的有效实践，能够帮助科创产业和投资人实现技术价值与商业回报的共赢。”