增收不增利，名创优品一季度净利下滑近三成

5月23日下午，名创优品披露2025年第一季度业绩并召开业绩电话会。

报告期内，公司实现收入44.27亿元，同比增长18.9%；毛利为19.58亿元，同比增长21.1%；归母净利润4.16亿元，同比下滑28.52%，出现增收不增利。

出现上述情况主要是由于费用开支大幅增加。

业绩会上，名创优品首席财务官张靖京表示，第一季度，公司销售费用和管理费用合计同比增长45%，其中销售费用增长51%，管理费用增长22%，二者合计占收入的28%左右，较上年同期高出5个百分点。

其进一步解释，销售费用的大幅增长与新开设的直营门店有关，包括人工成本、租赁相关的成本、折旧和摊销的项目等。

财报显示，截至一季度末，名创优品共有7768家门店，同比净增978家。其中，直营门店608家，同比净增281家，这之中，增加的267家直营门店位于海外。

“我们对直营门店的投资是为了拥有更多的销售机会，以确保未来的业务，特别是海外业务的成功。”张靖京如是说。