投资亏损可100%容忍！四川"创投21条"为何敢掀资本风暴？

首发 | 天府观察使（中访网旗下品牌）

作者 | 方 淓

四川，这回玩得有点大！

近日，四川省人民政府办公厅印发《四川省推动创业投资高质量发展的若干措施》（简称《措施》），围绕创业投资“募投管退”全链条，实施创业投资主体倍增计划，打造全国创业投资高地。

这场资本盛宴的核心，是四川为全国VC/PE 量身定制的“政策工具箱”。比如“募资难”就搞“资本入川行动”，“退出愁”就建“拓宽创业投资基金退出渠道”，连创投机构落户都给真金白银补贴，力度空前！

1

政策杠杆撬动资本格局

《措施》提出，力争到2030 年实现私募股权、创业投资基金管理机构达到500家，管理基金达到2000只，基金管理规模达到4000亿元，打造全国创业投资高地的目标。

在众多亮眼规划中，最具突破性的当属募资端的“分层让利”机制：政府引导基金通过“让利 — 微利 — 盈利”的梯度设计，吸引社会资本参与；鼓励各级国资加大配资力度，允许单一国资对创业投资基金的出资比例提高至 70%。

投资端的制度突破更显魄力。针对国资“不敢投”的痛点，四川将政府引导基金投资损失容忍率提升至60%，投向种子期企业或未来产业时可放宽至 80%，单个项目甚至允许100% 亏损。这样的容错率，直接免了国资的后顾之忧！

同时，《措施》直接提出：聚力支持被投企业。各市（州）人民政府要加强对被投企业的落地服务，强化用工、用地、用能等保障，协调解决环保、社保等问题，优化纳税服务，提供客户资源对接、应用场景拓展等市场导入服务。

从野心勃勃的目标蓝图，到敢为人先的分层让利，再到魄力十足的高容错机制，最后落到对被投企业“保姆级”的全链条服务，四川这份“创投 21 条”堪称诚意拉满！

2

产投融合的“四川范式”

成都的产业版图里，藏着创投爆发的密码。

来自成都市经信局市新经济委的一份产业集群“清单”显示，成都目前已拥有先进制造业为主的国家级产业集群14个，省级产业集群20个，居西部第一。这些产业集群不仅是经济增长的强劲动力，更是创投机构眼中的 “潜力股”。

始于科技，成于金融，兴于产业。5 月 17 日，四川省 "创投天府・周周见" 系列活动之成都高新区 "进园区看企业" 专场，正是产业集群与资本共振的鲜活注脚。多家创投机构走进成都高新区各园区、企业进行深入了解、合作洽谈，实现资本与企业的“双向奔赴”。

而《措施》的出台，更将这种产业优势转化为制度优势。可以预料到的是，投资圈的目光正在聚焦四川，一场轰轰烈烈的创业投资变革即将开启。

3

全域共振的资本网络

四川的创投战略绝非成都“单打独斗”，而是多点开花、协同共进的一盘大棋。

《措施》明确构建“一核三翼”格局，既锚定核心引擎，又激活区域动能—— 高质量建设创业投资机构集聚区，以成都为 “主核”，充分发挥其在金融资源、人才储备、创新生态上的虹吸效应，打造创投机构的 “强磁场”；同时，以德阳、绵阳、宜宾为“三翼”，形成“主核引领、三翼齐飞”的协同发展矩阵。

不仅如此，《措施》还打通了基金联动的“经脉”：支持四川省成果转化投资引导基金会携手成都、德阳、绵阳、宜宾等经济强市的政府引导基金、国资基金，共同设立创业投资基金，让省级资本与地方资源深度融合，实现 “1+1＞2” 的聚合效应。

这种错位发展，可实现“资本跟着产业走，项目围着集群落”的美好蓝图，让每一分投入都精准浇灌到四川产业升级的“关键土壤”中！

当全国创投版图经历深度调整，四川正以“制度创新 + 产业深耕 + 生态构建”的组合拳，书写西部崛起的新范式。这里既有成都交子金融城的现代金融气息，也有绵阳科技城的硬核科技底蕴；既有国资引导基金的战略定力，也有市场化机构的创新活力。

随着4000亿资本蓝图的徐徐展开，四川不再是创投版图的“西部边陲”，而是成为连接东部资本与西部产业的战略枢纽。