【券商聚焦】富瑞：小米(01810)自研芯片“玄戒O1”对标苹果 料短期内被限制或制裁的风险有限

金吾财讯 | 富瑞发研报指，小米(01810)自研芯片“玄戒O1”似乎与高通的旗舰产品8Elite竞争，而小米的标杆是苹果的A18 Pro，小米仍是富瑞首选，小米打造芯片的目标是构建类似苹果的软硬体集成生态系统，并提供差异化服务。该行认为小米的方向正确，但挑战巨大。

该行表示，预计小米能够获得玄戒O1的出口许可证，以便台积电为其生产，鉴于近期中美关税战的缓和，小米短期内被限制或制裁的风险料有限，但若小米产量迅速扩大，尤其是蚕食高通占有率，美国不发放出口许可的风险可能上升，小米YU7的规格符合市场预期，预计7月开始接受订单。