【热门行业】智能驾驶落地进行时

近期，智能驾驶概念股受到资金青睐，今日港股市场方面，地平线机器人(09660)涨3.72%，知行科技(01274)涨2.55%，佑驾创新(02431)涨1.59%。美股中概方面，文远知行(WRD)涨21.42%，小鹏汽车(XPEV)涨13%，禾赛(HSAI)涨7.46%，小马智行(PONY)从4月22日低点的4.11美元，一度升至5月12日最高的21.29美元。

自动驾驶技术成为车企竞相角逐的核心领域

日前，小马智行与Uber宣布达成全球战略合作，小马智行Robotaxi服务和车队将在今年下半年接入Uber平台，共同加速自动驾驶技术商业化落地。

此外，腾讯云先后与文远智行和小马智行签署战略合作协议，围绕L4级自动驾驶研发和Robotaxi服务落地开展战略合作。并且Uber承诺在现有投资基础上，向文远知行追加1亿美元股权投资。

5月14日，文远知行宣布在广州市中心开通8条自动驾驶出行服务示范运营专线，率先落成中国首个覆盖超一线城市核心城区的“全天时”24小时自动驾驶出行服务网络。

昨日发布的百度(09888)财报中，2025年第一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%。截至2025年5月，萝卜快跑在全球累计提供超1100万次的出行服务。

2025年上海国际车展上，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的首款L4级驾驶自动化车型正式亮相；小鹏、华为等车企密集发布高阶智驾路线图······车企争相布局让L4级驾驶自动化“量产元年”呼之欲出。

政策加持

政策方面，自动驾驶技术被列入“十四五”数字经济发展规划，多部门联合推动自动驾驶车辆市场化和道路准入。地方层面，深圳、上海、北京等地分别在责任认定、道路测试、商业化运营等方面提供政策支持。

日前，工信部副部长辛国斌表示，加快自动驾驶产业化发展，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，完善标准体系，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入，推动道路交通安全保险等法律法规完善。

北京市于2025年4月1日正式实施《自动驾驶汽车条例》，首次明确L4级车辆在特定区域合法通行权。政策红利下，广汽、小马智行等企业的量产计划不再停留于概念阶段，而是进入实质性落地周期。

公众的接受度仍是无人驾驶推广的关键因素。许多人对无人驾驶技术持保留态度，担心安全性和可靠性。如3月29日发生的“小米SU7高速上碰撞爆燃”事件。

4月16日，工信部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调汽车生产企业要充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施，不得进行夸大和虚假宣传。

5月对“小米SU7高速爆燃事故”作出的一审判决中，也明确划分智能驾驶事故中车企与用户责任的司法案例：车企因技术缺陷承担30%责任，驾驶员未及时接管负主要责任。

发展前景

高盛研究报告预测，中国Robotaxi市场规模将在未来十年实现爆发式增长，2025年将达到5400万美元，至2035年预计突破470亿美元，期间复合增长率高达757倍。市场规模扩张的核心驱动力来自三个方面：第一，硬件迭代与算法优化，推动单车成本持续下降；第二，规模化运营，降低单位服务成本；第三，车辆调度效率，提升带来的资源利用率优化。

成本下降会加速商业化闭环，头部企业的量产数据也印证了技术降本趋势。小马智行第七代Robotaxi车型通过架构重构，BoM（物料清单）成本较前代降低70%；文远知行WeRide GXR平台实现模块化设计，单车型成本较上一代下降超30%；百度Apollo Go第六代车型通过自研计算单元与传感器融合方案，成本压缩至2.9万美元，较第五代降幅达60%。

当然，市场方面仍需要在成本与溢价空间上取得平衡。全球咨询机构AlixPartners调研显示，相较于L2级辅助驾驶汽车，消费者对L4级自动驾驶服务的支付意愿溢价区间为8%-24%。这一数据表明，技术成本下降需与终端定价策略形成协同，方能在规模化部署中实现可持续盈利。

结语

天风证券电子团队指出，Robotaxi所催生的共享出行模式，有望从根本上重塑现有的汽车出行生态体系。在硬件降本、技术进度以及政策助力三重推动下，2025年有望迎来Robotaxi量产&大规模商业化元年，配套开发自动驾驶车型的车企以及车端智驾芯片、智能化底盘和传感器等自动驾驶硬件产业链公司有望受益。