价格战依旧激烈，中通快递一季度毛利率同比下滑

5月21日，中通快递公布其2025年第一季度未经审计财务业绩。数据显示，与2024年同期相比，中通快递第一季度实现营收108.9亿元，同比增长9.4%；核心快递服务收入增长9.8%；净利润20.4亿元，同比增长40.9%；调整后净利润为22.6亿元，同比增长1.6%。

值得注意的是，这一季度中通快递毛利润26.9亿元，同比下降10.4%，毛利率为24.7%，同比下跌5.4个百分点。

此前在5月16日，恒生指数有限公司公布指数季度检讨结果，将中通快递加入香港恒生指数成分股，于2025年6月9日（星期一）起生效，肯定其市场定位。随后在5月19日，中通快递港股股价上涨4.04%。

不过，5月20日和21日，中通快递港股股价走低，分别跌3.41%、跌5.68%，今日收盘报136.2港元；另外，5月20日，中通快递美股股价大跌8.04%。

包裹量方面，一季度，中通快递85.39亿件，较2024年同期的71.71亿件增长19.1%，市场份额为18.9%。成本方面，中通快递单票运输成本下降12.8%，单票分拣成本下降10%，单票运输成本0.41元，同比降6分，单票分拣成本0.27元，同比降3分。

中通首席财务官颜惠萍表示：“受增量补贴增加1毛6分、单票重量下降6分、同时KA单票提升1毛2分的综合影响，中通核心快递单票收入下降1毛1分。通过降本增效措施，单票运输加分拣成本下降9分。管理费用占收入比为4.7%。经营性现金流为24亿元，资本支出为20亿元。”

从经营数据来看，截至2025年3月31日，中通拥有95个分拣中心，31000余个揽/派件网点，直接网络合作伙伴数量约6000个，分拣中心间干线运输路线3900余条，自有干线车辆数量为10000余辆，其中9400辆自有车辆为车长15至17米的高运力车型。

根据目前的市场和运营情况，中通快递重申其2025年包裹量指引为408亿至422亿件，同比增长20%至24%。