关税阴云渐散引爆风险偏好！花旗40只“并购概念股”狂飙44%创纪录

智通财经APP获悉，花旗筛选出的潜在并购标的股近期持续大涨，这凸显出随着关税担忧缓解，华尔街重新燃起并购交易将随经济复苏而回暖的乐观情绪。

自4月8日(特朗普总统宣布暂停对多个国家征收关税的前一天)以来，该行的美国并购目标股票篮子已飙升44%。这是自2022年该指数(追踪由该行股票交易策略部门选定的40只股票)开始定价以来，在如此短的时间内有记录的最快涨幅。在因关税担忧导致该指数从1月下旬到4月初大幅下跌之后，这也是一个明显的反转。

这一反弹幅度是同期标普500指数的两倍多，显示市场风险偏好正重新涌向高度投机领域。这是上周席卷市场的乐观情绪的一部分，当时市场押注美国经济将复苏，标普500指数将超过其2月创下的历史高点。

花旗的Stuart Kaiser在谈及并购股票篮子近期的涨幅时表示：“这在很大程度上是机构风险承受能力的一个体现。”该并购标的指数包含Reddit(RDDT.US)和Cloudflare(NET.US)等40只具有并购潜力但尚未宣布交易的波动性个股。

事实上，交易回归的迹象上周已经出现，这是自4月2日特朗普公布对全球贸易伙伴征收高额关税以来首次宣布的一些重大交易。例如，迪克体育用品(DKS.US)达成了以24亿美元收购富乐客(FL.US)的交易，特许通讯(CHTR.US)也同意与Cox Communications合并。

对于年初就期待特朗普的亲商承诺能推动更多交易的市场观察人士来说，这无疑是个积极信号。此前他们曾目睹特朗普的关税政策给股市带来压力，抑制了大型交易的流动。花旗的Kaiser目前预计，这个大约每季度重新调整一次的并购股票篮子将达到或超过其1月创下的年度高点。

该股票篮子利用了花旗定量研究的基本面筛选方法，并结合了与相关公司名称对应的期权定价指标。Capri Holdings(CPRI.US)和 Tapestry(TPR.US)是该篮子中曾涉及收购交易的公司，在这起特殊案例中，它们的合并在2024年末被联邦贸易委员会阻止。

展望未来

当然，贸易摩擦很可能再次出现，而且由于担心关税会导致通胀加剧，消费者情绪也在下降。这些因素可能会扰乱华尔街的冒险情绪，阻碍公司进行交易。

此外，也不能保证潜在的收购谈判一定会达成协议，而且已宣布的收购也并非总是能完成。市场动荡只会给交易撮合者带来更大的阻力。4月初就发生过这种情况，当时由于贸易战，价值数十亿美元的收购和首次公开募股被搁置。

但就目前而言，像Vital Knowledge的Adam Crisafulli这样的市场观察人士相信，近期的交易公告是更多交易即将到来的信号。

他表示：“随着贸易不确定性降低，美国企业对于战略调整的决策正变得更有信心。”