中美关税谈判超预期开启90天“抢运期”，航运公司兴通股份受益

5月13日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布次日，A股港口航运板块高开高走，成为全市场表现最好的板块。截至当日收盘，港口航运板块上涨3.87%，多只个股股价涨超10%。

5月14日，港口航运板块继续领涨市场，截至收盘，板块整体涨幅超过4%。

消息面上，中美经贸高层会谈取得实质性进展，双边关税水平大幅降低，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；同时，美方在90天内暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。

在市场看来，90天的“缓冲期”，或将成为中企抢出口、美企忙囤货的关键时期，航运板块首当其冲成为获益板块。

作为航运板块中的重要成员，兴通股份（603209.SH）从事全球散装液体危险货物的水上运输业务，是国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业。这意味着，抢出口的90天黄金期，给了兴通股份大干一场的机会。

关税谈判超预期，兴通股份国际业务获益

在众多航运公司中，兴通股份是比较有特色的一家，其深耕液货危险品水上运输二十多年，目前已布设完善、强大的内外贸航线网络。

据公开资料，兴通股份内贸航线可辐射渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工产业基地；外贸航线遍及东北亚、东南亚、中东、地中海、西北欧、南美洲、印度洋等地区，对内服务于中国石化、中国石油、中国海油、中国中化等大型央国企，荣盛石化、盛虹炼化等大型民企，中海壳牌、福建联合石化等中外合资企业，对外服务于Petrobras、Cargill、SABIC等外贸客户。

近年来，兴通股份稳步推进“1+2+1”战略发展布局，顺应航运业“绿色、低碳、智能”发展新趋势，以做大做强国内沿海液货危险品运输为主线，以开拓清洁能源运输和参与国际海运为两翼，成效明显。

其中，作为“两翼”之一的国际海运业务发展迅猛。2024年，兴通股份境外收入达到5.99亿元，同比大增91.3%。而其国际海运业务自2022年底才正式开启。

截至2024年末，兴通股份在营的外贸化学品船舶已有8艘（不含内外贸兼营船舶），运力规模达11.57万载重吨。而在2025年至2027年，预计还至少将有12艘不锈钢化学品船舶投入运营，合计23.50万载重吨，船舶投产后，将进一步扩大其国际竞争力和影响力。

值得称道的是，相比同行，兴通股份船队“年轻化”特点突出。根据Drewry数据，截至2024年6月末，全球化学品船队规模约为1.3万亿载重吨，船龄10年以上的船舶数量占比66.38%，20年以上的船舶数量占比14.76%，化学品船舶“老龄化”趋势明显。但兴通股份外贸化学品船的平均船龄仅约3.8年，远低于全球大部分化学品船舶的船龄，在国际化学品航运中具有较强市场竞争力。

此外，兴通股份积极推进船舶智能化建设，通过在船舶建设高通量卫星宽带系统、CCTV智能监控、AI行为智能识别以及航行安全辅助系统，有效汇集船舶航行数据、机舱设备运行数据、人员违规行为智能识别提醒等数据，建立船岸一体化智能航保管理平台，实现对公司船舶的“全过程，全要素、全时域”智能航行安全管理。

多家券商给出“买入”评级

从财报数据看，兴通股份已连续两年实现高增长。2023年，兴通股份营收12.37亿元，同比增长57.66%，归母净利润2.52亿元，同比增长22.28%；2024年，兴通股份营收15.15亿元，同比增长22.43%，归母净利润3.50亿元，同比增长38.95%。

同时，2024年，兴通股份多个主营业务板块毛利率同比增长，如成品油运输毛利率增加10.37个百分点，LPG运输增加5.74个百分点，境外业务增加4.04个百分点，显示兴通股份提质增效成果显著。

针对其飘红的财报数据，国海证券、国金证券、天风证券、华源证券等多家券商近期对兴通股份给出了“买入”评级。

国海证券认为，2024年，兴通股份内贸周期筑底温和修复，增长或重归产能扩张主线；长期来看，内贸液体危险品运输行业监管趋严整体、供给受限的趋势延续，兴通股份作为合规龙头将持续收益。外贸产能扩张打开空间，第二曲线成长有望进一步兑现，看好公司持续兑现成长。

此外，2024年10月，交通运输部发布2024年运力评审结果，兴通股份以第一名的成绩获得10,000载重吨高端不锈钢化学品船运力。在国金证券看来，这彰显兴通股份行业龙头地位，说明其运力增长确定，市占率和规模有望进一步提升。

从公司高管的动作看，亦可见公司管理层对公司未来信心十足。在近期接受投资者调研中，在被问及公司实际控制人已解禁的股份是否有减持计划时，兴通股份表示，公司实际控制人之一陈其龙及其一致行动人已共同出具《关于特定期间不减持公司股份的承诺》，承诺“短期不减持”。