767单并购重组落地！深市企业掀起新质生产力 “升级战”

2024年9月24日“并购六条”发布以来，深市新增披露767单并购重组，金额合计2940亿元。其中重大资产重组89单（创业板39单，主板50单），金额合计1149亿元。

在“并购六条”政策引领下，深市并购重组活跃度持续提升，深市公司加快新质生产力发展步伐，通过并购重组加强产业整合、优化产业布局、实现产业转型升级等案例不断涌现。

改善经营质量提质增效

完善产业链布局实现协同增效，收购优质未盈利资产推动强链补链，跨界收购新质生产力标的促进转型升级……在深化供给侧结构性改革与产业升级的背景下，深市上市公司积极响应，重组市场活跃度有所回升，上市公司正通过并购重组这一主渠道积极改善经营质量，实现提质增效。

央国企加强集团内资产整合。电投产融拟收购电投核能100%股权，向电投集团置出公司金融业务资产，置入资产交易对价571亿元，置出资产估值151亿元。电投集团是我国第三大核电投资运营商，标的主营核能发电及核能综合利用。本次交易有利于实现央企电投集团旗下核电资产整合，助力打造核电上市平台。电投能源主营煤炭开采、火电、电解铝业务，拟向大股东国家电投集团收购白音华煤电100%股权，进一步扩充业务规模，推动煤电清洁转型，全力保障公司绿色低碳高质量发展。

市场化交易完善产业链布局。华大九天拟收购国内领先EDA企业芯和半导体100%股权，标的2025年1月申报科创板上市辅导备案，为国内领先的EDA软件企业，曾获2023年度国家科技进步奖一等奖，本次交易有助于华大九天构建从芯片到系统级的EDA解决方案，实现EDA全流程工具系统、EDA产业自主可控，为我国集成电路产业持续健康安全发展提供支撑和保障。隆扬电子拟收购德佑新材100%股权，标的主营消费电子领域功能性涂层复合材料业务，是国内功能性涂层复合材料领域的知名企业，产品应用于苹果、三星、京东方等品牌。通过本次交易，隆扬电子进一步扩充公司产品品类，并且完成更多材料的进口替代。

部分企业以强链补链、提升关键技术水平为目标收购优质未盈利资产。晶瑞电材拟收购湖北晶瑞76.10%股权，标的主营高纯化学品业务，用于半导体领域中的清洗、蚀刻、成膜等制造工艺环节，是半导体产业发展不可或缺的关键性材料，本次交易有助于提升高纯化学品产量，增强上市公司在电子化学品领域的竞争力，为打造高端半导体产业链提供支撑。

此外，部分企业基于转型升级等目标开展跨行业并购，多聚集于半导体、高端装备等新质生产力领域。

更好发挥主渠道作用

在“并购六条”等一系列政策营造的便利、包容环境下，资本市场主渠道作用得以更好发挥。

拟IPO企业转向重组实现证券化。受IPO市场阶段性收紧、并购重组政策支持等影响，拟IPO企业通过并购重组实现资产证券化的意愿提高。中核科技拟收购中核西仪98.88%股权，标的2022年9月申请科创板上市被受理，2023年2月撤回申报材料，标的主营核辐射检测类系统及设备业务，本次交易有利于中核科技增强装备制造领域业务的竞争力，实现央企中核集团旗下核工业装备制造业务整合。春晖智控拟收购春晖仪表61.29%股权，标的2023年6月申请北交所IPO被受理，2024年7月撤回申报，主营温度传感器、微型铠装电加热材料及元器件业务，凭借自主开发的超高（低）温测温技术提高了产品测温范围，填补了国内空白。本次交易将拓宽上市公司的主营业务范围，优化上市公司的业务布局。

随着资本市场的不断发展和监管政策的逐步放宽，并购支付工具也呈现出日益丰富和多元化的趋势。其中，部分深市企业创新使用定向可转债作为支付工具，平衡各方诉求。富乐德拟通过发行股份、可转债方式收购行业领先的覆铜陶瓷载板生产商，整合集团内的优质半导体产业资源，推动优质半导体零部件制造业务导入。领益智造拟通过可转债、支付现金方式收购江苏科达66.46%股权，标的主营汽车饰品总成产品业务，拥有多家整车厂商一级供应商的资质，通过本次交易，领益智造将切入具备广阔市场前景的汽车饰件行业，深化在汽车产业领域的布局。

资本浪潮激荡下，深市上市公司正以并购重组为“战略引擎”，加速绘制新质生产力版图。可以预见，在“政策引领+资本赋能+产业升级”的三重合力下，深市上市公司将以更开放的姿态，为中国新质生产力发展注入更强动能，助力构建更具国际竞争力的现代产业体系。