华泰证券上调许继电气评级

2025年5月13日，华泰证券发布研报，上调许继电气（000400）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为刘俊。

该研报摘要表示：
首次覆盖许继电气并给予“买入”评级，给予2025年19倍PE，目标价26.41元。公司是中电装骨干企业，是国内二次设备与换流阀第一梯队供应商。公司业务广泛覆盖新型电力系统输变配用核心环节，有望伴随国网总投资稳步增长。同时我们预计年内有望核准开工5~6条特高压直流项目与5~6个背靠背工程，公司作为换流阀与直流控保核心供应商有望明显受益，我们预计单条常规/柔性直流特高压项目有望为公司27年带来3.1~4.7%/7.0~11.1%的净利润弹性。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

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