5月6日财经早餐：特朗普征收电影关税，避险情绪推升金价重回3330附近，供应增加限制油价涨幅

汇通财经APP讯——周二（北京时间5月6日），现货黄金交投于3332.10附近，金价周一上涨超过2%，受美元走软和避险需求推动，市场正在等待美联储本周晚些时候的政策决定；美原油交投于57.10美元/桶附近，油价周一收于多年低点，因OPEC+决定加速增产，在需求前景不明朗的情况下激起了人们对全球供应增加的担忧。

日内重点关注

股市

美国股市标普500 指数周一收低，20 年来持续时间最长的一轮涨势戛然而止，投资者评估美国总统特朗普的最新关税消息，并等待本周晚些时候美联储做出货币政策决定。

特朗普周日宣布对美国境外制作的电影征收 100% 的关税，但没有给出如何实施的细节。自4月2日特朗普宣布第一轮关税以来，股市一直在波动，标普500指数一度下跌近15%，但之后企稳，在截至上周五的过去九个交易日中均收高，创下 2004 年以来持续时间最长的一轮涨势。

美国财政部长贝森特周一表示，特朗普总统的关税、减税和放松监管议程将共同推动对美国经济的长期投资，并称美国金融市场具有 "反抵脆弱性 "，将经受住任何短期动荡的考验。

B Riley Wealth 首席市场策略师 Art Hogan 表示：“标普500 指数已经持续了九天的涨势很难维持，我们开始将最终宣布达成协议的可能性纳入考量，但已经没有多少时间了，因为每过去一周，而我们仍未开始敲定协议，就会出现经济损失。”

道琼斯工业指数下跌0.24%，至 41218.83 点，标普500指数下跌 0.64%，至 5650.38 点，纳斯达克指下跌0.74%，至17844.24点。道指也结束了连续九个交易日的涨势，这是 2023 年 12 月以来最长的涨势。特朗普宣布电影关税消息后，几个大型影视制作公司大跌，但随后跌幅收窄。

Netflix下跌 1.9%，结束了连续 11 个交易日的涨势，亚马逊下跌 1.9%，派拉蒙全球 下跌1.6%。能源板块下跌 2%，在标普 11 个主要板块中表现最差，此前 OPEC+ 决定加快增产，需求仍不确定之际，这引发了人们对供应增加的担忧。伯克希尔哈撒韦的B类股票下跌5.1%，此前巴菲特表示将辞去执行长一职。

经济方面，供应管理协会（ISM）数据显示，美国服务业增长4月有所回升，而衡量企业支付的材料和服务价格的指标则飙升至逾两年最高水平，这表明关税导致的通胀压力正在增加。

投资者将密切关注美联储周三的政策声明，市场普遍预计会上将维持利率不变。主席鲍威尔的发言将受到密切关注，投资者将寻找有关何时调整货币政策的迹象。

金市

金价周一上涨超过2%，受美元走软和避险需求推动，市场正在等待美联储本周晚些时候的政策决定。现货金上涨2.3%，至每盎司3315.09美元。美国期金收涨2.4%，报3322.3美元。



美国总统特朗普宣布对海外生产的电影征收100%的关税，再次引发了对全球贸易战潜在后果的担忧。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff说："我们看到避险需求持续流入，使金价保持企，至少在短期内，金价将在3000美元以上的水平交投。我不认为这次会议上利率会有任何变化，但我们会关注它，看看美联储是否有任何特别的倾向。"

交易员们在等待美联储主席鲍威尔将于周三发表的评论，以获得有关利率路径的线索。美联储自12月以来一直将政策利率维持在4.25%-4.50%的区间。

预计美联储将在本次会议上维持利率不变，但这可能是最后一次结果如此明确，因为特朗普的关税政策给经济前景投下了一层不确定性的阴影。

黄金被认为是对冲不确定性的工具，在低利率环境下往往会大放异彩，今年迄今已多次创下历史新高，涨幅超过 26%。

高盛预计，黄金的表现将继续优于白银，但同时指出，鉴于资金流动的强相关性，2025年黄金需求的恢复也有可能提振白银价格。现货白银上涨1%，至每盎司32.31美元。

与此同时，铂金下跌0.4%，至956.05美元；钯金下跌1.5%，至939.55美元。

油市

油价周一下跌超过1美元，收于多年低点，因OPEC+决定加速增产，在需求前景不明朗的情况下激起了人们对全球供应增加的担忧。



布伦特原油期货报收每桶60.23美元，下跌1.7%。美国原油期货 收报每桶57.13美元，下跌2%。这两种指标油价均创下 2021年月以来的新低。

上周，布伦特原油下跌 8.3%，美国原油下跌7.5%，此前沙特阿拉伯表示可以应对长期低油价环境。盛宝银行分析师Ole Hansen说，这抵消了需求侧对中美可能进行关税谈判的乐观预期。

上周六，OPEC+连续第二个月同意进一步加快石油增产，6月产量增加41.1万桶/日。

OPEC+八个成员国在6月增产将使4月、5月和6月的总增产幅度达到96万桶/日。根据路透的计算，这意味着自2022年以来通过多个协议达成的共计220万桶/日的减产已经解除了44%。

Third Bridge 分析师Peter McNally说：对于目前占全球石油供应量近 60%的非OPEC+产油国来说，如果这些新增产量流入市场，导致油价走低，那么它们的市场份额增长可能就到头了。

OPEC+的消息人士告诉路透，如果成员国不能更好地遵守其产量配额，该组织可能会在 10 月底之前完全解除自愿减产。

OPEC+消息人士称，沙特正在推动OPEC+加快解除此前的减产协议，以惩罚同为OPEC+成员的伊拉克和哈萨克斯坦遵守其产量配额不佳的情况。

盛宝银行的Hansen说："在沙特的煽动下，增产既是为了挑战美国的页岩油供应，也是为了惩罚那些从价格上涨中获益却无视产量限制的成员国。"

荷兰国际集团（ING）和巴克莱银行也在OPEC+做出上述决定后下调了对布伦特原油的预测。

巴克莱银行将2025 年布伦特原油均价预测下调 4 美元至每桶 66 美元，将 2026 年的预测下调 2 美元至每桶 60 美元，而荷兰国际集团预计今年布伦特原油均价为65 美元，之前的预测为 70 美元。

汇市

美元兑日元和欧元等主要货币周一走软，市场权衡特朗普总统关税政策的持续不确定性及其对经济的影响。



包括澳元在内的其他亚太地区货币兑美元汇率上涨。澳元最高触及 0.64935 美元，为去年 12 月以来最高。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler说，美元兑亚洲货币走软，部分原因是一些投资者在传出美国将加征更多关税的消息后，清空了大量未对冲头寸。

特朗普在周日接受采访时加倍强调了关税驱动政策，重申对进口商品征收关税最终将使美国人致富。他在周日宣布对美国境外制作的电影征收 100% 的关税。

财政部长贝森特周一为特朗普的关税措施辩护，强调他包括减税在内的更广泛议程最终将带来长期经济增长。

Monex USA驻华盛顿的交易主管Juan Perez说，特朗普没有放弃关税很重要的立场，这对市场产生了影响。

美元兑日元下跌0.73%，报143.885日元。美元兑瑞郎下跌0.50%，报0.82255瑞郎。特朗普表示，他不会在美联储主席鲍威尔任期结束前解除其职务，但他再次呼吁降低利率，并称鲍威尔是一个 "死板的人"。美联储将于周三结束为期两天的会议，市场普遍预计美联储将保持利率不变，上周五公布的3月就业报告稳健。

Perez说，市场混乱对美元的伤害最大，我认为我们今天又回到了这种非常低落的情绪和下滑的趋势，人们开始意识到，整体而言，不能像以前那样依赖美国市场了。这种现象在美国公债市场中也已经显现出来。”

目前，市场暗示美联储 6 月降息的可能性仅为 37%，低于一个月前的 64%。高盛和巴克莱都将降息预期从 6 月份推迟到 7 月份。

供应管理协会（ISM）4月份报告显示，占美国经济三分之二份的美国服务业增速高于预期，数据公布后，美元兑日圆短暂收窄跌幅。

在欧洲，欧元报1.131600 美元，上涨0.15%；英镑报1.32950 美元，上涨0.21%。英国央行将于周四召开会议，市场普遍预计将进一步降息 25 个基点至 4.25%。挪威和瑞典央行本周也将召开会议，预计将维持利率不变。

国际要闻

美加州：预计今年国际旅游量将下降9%以上

美国加利福尼亚州警告说，国际旅游的骤降将打击旅游业收入。根据加州旅游局周一发布的报告，由于全球对特朗普政策的负面情绪，预计今年的国际访问量将下降9%以上。加州州长纽森表示，3月加州旅游业已出现同比大幅下滑。报告显示，2024年，游客在加州企业消费1573亿美元，同比增长3%，为加州和地方带来了126亿美元的税收，并创造了2.4万个新的就业机会。加拿大人去年在加州的旅游花费为37.2亿美元，但在特朗普上台后的第一个整月，即2月，加拿大游客同比下降了12%。

特朗普宣布华盛顿将主办2027年NFL选秀大会 望借体育提升支持率

美国总统特朗普今日宣布，华盛顿将主办2027年全国橄榄球联盟（NFL）选秀大会，并称这将促进华盛顿的发展。特朗普称，为期三天的活动计划在国家广场举行，可能吸引100万球迷。特朗普说，“这些公告不仅对NFL有益，而且也推进了华盛顿特区安全、整洁和美丽的使命。”特朗普将NFL作为提高他在年轻白人男性中支持率的更大努力的一部分。在第二任期的头几个月里，他出席了超级碗、戴通纳500、UFC和NCAA摔跤锦标赛。

特朗普：油价回落 美国处于与俄罗斯达成协议的有利位置

美国总统特朗普表示，油价已经下降，并补充称：“我们处于与俄罗斯达成协议的有利位置”。俄罗斯总统普京宣布停火三天，“这听起来没什么，但如果你知道我们当初的起点，就会明白这意味着很多。

贝森特：特朗普的关税、减税和放松监管政策将推动增长和投资

美国财政部长贝森特周一表示，特朗普总统的关税、减税和放松监管议程将共同推动对美国经济的长期投资，并补充说美国金融市场具有 "反抵脆弱性 "，将经受住任何短期动荡的考验。贝森特在洛杉矶举行的米尔肯研究所全球会议上发表了事先准备好的讲话，为特朗普的关税政策进行了全面辩护，他强调，国会正在审议的共和党税收法案，将使总统第一任期减税政策的许多部分永久化，其中包括对小企业的税收减税。"特朗普经济议程的主要组成部分——贸易、减税和放松监管--并非孤立的政策。它们是相互连接的部分，共同构成一个推动美国经济长期投资的引擎。"

内塔尼亚胡：以色列正处于“大规模进攻加沙地带”的前夕

当地时间5月5日，以色列总理内塔尼亚胡表示，以色列需要建立一个“特别国家调查委员会”来调查2023年10月7日巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）成功发动袭击并导致以方被动的原因，但他认为“只有在加沙结束战争后才能这样做”。内塔尼亚胡称，以色列正处于“大规模进攻加沙地带”的前夕，“击败哈马斯是现在需要做的事情”，之后才会进行相关的调查。

白宫称尚未就电影关税做出最终决定

当地时间5月5日，白宫表示，尚未就电影关税做出“最终”决定。白宫发言人库什·德赛表示，尽管尚未做出最终决定，但政府正在探索所有方案以履行特朗普的指示。

美国拒绝为日本提供对等关税豁免

周一，知情人士透露，美国在最近的谈判中拒绝了日本提出的全面豁免10%的对等关税以及针对特定国家的关税的要求。消息人士称，包括美国财长贝森特在内的美国官员上周在华盛顿与日本首席谈判代表赤泽亮正举行会谈时表示，特朗普政府打算只削减14%的特定国家关税，该关税暂停至7月初。美国在第二轮谈判中强调，根据谈判进展，只会考虑延长90天的暂停措施或降低14%的关税。东京一直在寻求美国全面取消对等关税、25%的汽车关税和25%的钢铝关税。华盛顿曾表示，不会就全球10%的基础关税或汽车、钢铁产品关税进行谈判。

国内要闻

“五一”档票房破七亿元，上市影企业绩分化

2025年“五一”档电影市场回温。据灯塔专业版数据，截至5月5日16时30分，“五一”档期总票房（含预售）突破7.2亿元，《水饺皇后》以1.85亿元领跑票房榜。今年“五一”档影片类型丰富，满足了不同观众群体的多样化需求。“五一”档影片背后，猫眼娱乐、中国电影等多家上市公司参与其中。从上市影企披露的2025年一季报来看，影视上市公司业绩呈现分化态势。业内人士表示，当前行业仍缺乏优质供给，未来的电影，不仅要制作精良，还要在内容上寻求突破，美学突破、类型突破、题材突破。

“五一”假期我国各口岸入境客流明显增加

从国家移民管理局获悉，在入境政策持续优化、度假旅游需求旺盛、国际航班运力增加等多重因素叠加下，今年“五一”假期，北京大兴、上海浦东、广州白云等大型国际机场口岸入境外国人数量持续增长，“跨境游”热度高涨。 数据显示，5月1日至5月3日，北京口岸入境外国人数量达2.7万人次，同比增长80.8%。5月1日至5月5日，上海口岸出入境客流总量预计将达59.4万人次，日均11.9万人次，同比增长约30.7%。“五一”假期前三天，广州口岸入境外国人达3.2万人次，同比增长43%。