刚刚！中美，突传大消息！

受关税行动前进口激增以及消费者支出放缓的影响，美国经济在今年第一季度出现2022年以来的首次萎缩，标志着特朗普贸易政策所带来的连锁反应初步显现。

美国经济分析局的报告显示，净出口拖累GDP接近5个百分点。占GDP三分之二的消费者支出折合年率增长1.8%，是自2023年中以来的最低水平，超出预期的1.2%，但不及前值4%。

报告中唯一的亮点是企业设备支出，折合年率增长了22.5%。除了波音公司罢工结束几个月后商用飞机出货量激增外，信息处理设备和计算机的产量也大幅增长。此外，政府支出自2022年来首次出现负增长。

GDP数据凸显出在扩大关税之前，企业争相确保商品安全。分析预期，美国明年陷入衰退的可能性几乎为50%。

通常，进口商品会进入仓库或直接进入店面。然而，报告显示，本季度企业库存对GDP的贡献率为2.25个百分点，为2021年底以来的最高水平。

分析指出，最近的进口可能会在未来几个月出现更高的库存，再加上贸易差距的缩小，或将提振第二季度的国内生产总值。

由于贸易和库存的波动有时会扭曲整体GDP，经济学家更倾向于关注国内私人购买者的最终销售额，以更好地了解需求。该指标在2024年底年化增长2.9%后，第一季度以3%的速度增长。服务业和非耐用品推动了消费支出的增长。

另外，美国就业市场也传来危险信号。在美国一季度GDP初值报告公布前15分钟，美国ADP公司发布美国4月私营企业就业人数录得增加6.2万人，是近九个月以来最慢的增长速度，不及预期的11.5万人，前值为15.5万人。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，不安是今天的关键词。雇主们正试图在政策和消费者不确定性与一系列总体积极的经济数据之间找到平衡。在这样的环境下做出招聘决策可能很困难。

有分析称，特朗普暂停征收部分关税，已经导致一些企业暂停支出计划，这可能导致未来几个月劳动力需求减弱。此外，包括联邦承包商在内的公司裁员公告也在增加，这些公司的合同已被美国政府效率部门取消。

密歇根大学的一项月度调查显示，消费者仍然担心未来一年失业率上升和收入增长放缓。美联储主席鲍威尔强调，美联储需要确保关税不会导致通货膨胀持续上升，他警告称，美联储可能不得不在控制物价压力和支持劳动力市场之间做出选择。