国信、万和证券如何更好“融合”？最新整合计划曝光

国信证券与万和证券的业务如何整合？最新整合计划来了。

4月29日晚，围绕收购万和证券交易事项，国信证券就深交所两周前提出的审核问询作出答复。券商中国记者注意到，为回应有关解决同业竞争、业务整合安排等问询，此次国信证券披露了更多的整合规划。

据悉，业务整合及资产整合将以“特定区域”为核心展开。国信证券明确，万和证券将保留特定区域内的经纪业务及与经纪高度协同的部分业务，其他业务及分支机构统一整合至国信证券；相应地，在上述特定区域内，国信证券分支机构整合至万和证券。

据悉，国信证券将万和证券定位为海南自由贸易港在跨境业务领域具备行业领先地位的区域特色券商。为保障整合平稳有序推进，国信证券已向中国证监会申请5年过渡期。

万和证券将保留特定区域经纪业务

有关券业并购后的整合措施，一直是交易所的审核关注要点。根据4月29日国信证券披露对深交所问询的回复文件，记者注意到，在首轮问询中，深交所也要求国信证券披露交易完成后是否存在同业竞争、利益冲突或竞争关系的情况；交易完成后解决业务并行经营、同业竞争、利益冲突等的具体计划、时间安排及其可行性，拟采取资产、业务、机构、人员整合的具体措施等。

国信证券表示，未来万和证券将成为控股子公司。不过在交易完成后的一定时期内，万和证券与国信证券将存在双方原有业务各自并行经营的格局。

为解决业务并行经营、同业竞争和利益冲突，国信证券在回复文件中明确表示，拟对万和证券现有业务范围做调整，万和证券将聚焦特定区域，保留该区域的经纪业务及与其高度协同的相关业务，其余业务统一整合至国信证券及其子公司，或在过渡期内完成处置。

国信证券称，结合海南自由贸易港的政策优势，公司拟将跨境业务作为万和证券未来发展的战略方向。

伴随万和证券业务定位及业务范围明确后，整合路径也更为清晰。国信证券表示，万和证券特定区域外的分支机构及相关资产将整合至国信证券，而国信证券位于特定区域内的分支机构及相关资产整合至万和证券。

已申请5年过渡期

考虑到实现上述业务定位涉及较为复杂的业务、资产、人员、财务、系统等整合、调整事项，为实现整合平稳有序推进，国信证券在回复文件中明确称，已向中国证监会申请5年的过渡期。

在人员整合方面，国信证券表示，在充分沟通、尊重员工意愿的基础上，计划对万和证券各业务条线员工的所在机构、岗位进行调整，完成与业务、资产调整相适应的人岗匹配。

对于可能出现的员工流失风险，国信证券称，将协助万和证券通过多种方式与员工开展沟通与对话，深入了解员工关键需求，增强各业务部门和团队间的交流；同时，客观分析双方管理体系、企业文化等方面差异，完善整合后相应业务线和子公司的考核体系，通过线上线下多种形式加强员工企业文化、职业技能培训。

财务整合方面，万和证券财务条线将由国信证券实施垂直管理，执行国信证券统一的会计政策和财务管理制度。

信息系统整合方面，国信证券将成立专项工作组负责全面推进双方信息系统整合工作，指导并参与万和证券信息系统管理，保持万和证券信息系统团队稳定与日常信息系统工作合规开展。

合规管理方面，万和证券的合规管理工作将纳入国信证券统一的合规管理体系；风险管理方面，国信证券将万和证券纳入公司全面风险管理体系，实施风险垂直管理并根据万和证券的持牌情况、业务特点、风险特征制定针对性的风险限额、审批流程、管控措施等，实现风险管理全覆盖。

国信证券表示，过渡期内，公司及万和证券将确保各业务条线、信息系统、合规风控等各方面的平稳过渡，保障双方在整合过渡期内稳健经营。

揭晓未100%收购的原因

券商中国记者注意到，在此次深交所问询中，市场关心的国信证券未100%收购万和证券话题也被提出。

根据国信证券并购重组方案，公司通过发行A股股份的方式向深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控购买其合计持有的万和证券96.08%的股份。唯独有1名股东的股权未被收购，即万和证券第4大股东深圳市国有股权经营管理有限公司（以下简称“深国管”），其持股比例3.92%。

对此，国信证券在回复文件中解释，早在2017年《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》（以下简称《实施方案》）出台，决定划转部分国有资本充实社保基金。按照深圳国资委的相关文件要求，深国管接收包括万和证券股权在内多家公司股权进行专户管理。

为落实《实施方案》，深国管拟将分两批承接的包括万和证券股权在内的多家国有股权（国有资本）划转至广东省财政厅。

考虑到深国管所持万和证券股份是按照上级决策要求，后续拟划转至广东省财政厅用于充实社保基金之用途，若需对划入的国有股权进行运作，需严格履行程序并报上级部门决策，因此深国管未参与本次国信证券对万和证券的股权收购事项。

责编：战术恒

排版：王璐璐

校对：刘榕枝‍‍‍