瑞银(UBS.US)Q1利润超预期，但关税冲击仍使前景蒙阴

智通财经APP获悉，瑞银(UBS.US)于美东时间周三盘前公布2025年第一季度财报，净利润好于预期。不过，这家瑞士银行警告称，由于美国总统唐纳德·特朗普全面加征关税，全球经济增长面临不确定性，尽管市场动荡推动其交易业务收益上升，但前景仍不明朗。

财报数据显示，瑞银一季度营收为125.57亿美元，低于分析师预期的129.9亿美元，归母净利润为17亿美元，低于去年同期的18亿美元，但高于分析师平均预期的13亿美元。

瑞银第一季度也呈现出其他亮点，有形资产回报率达8.5%，高于上一季度的3.9%;此外，衡量银行偿债能力的普通股一级资本充足率(CET 1)为14.3%，与去年第四季度持平。

瑞银表示，其投资银行部门全球市场业务营收同比增长32%，主要得益于“各地区股票和外汇业务客户活跃度提升，实现全面盈利”。

该行净利息收入(NII)为16.29亿美元(净利息收入指的是贷款和投资收益与存款支付利息之间的差额)，这一数据同比下降16%，较上一季度减少11%，且预计在第二季度还将进一步下滑。

瑞银称：“预计第二季度全球财富管理业务的净利息收入将环比下降1%-3%;瑞士个人及企业银行业务的净利息收入(以瑞士法郎计)也将出现类似幅度的下滑。按当前汇率计算，个人及企业银行业务的净利息收入(以美元计)预计将环比增长4%-6%。”

该行补充称，持续的市场不确定性可能会推迟企业交易。

随着欧洲银行转向货币宽松环境，尤其是瑞士为应对瑞郎走强和低通胀，将利率维持在低至0.25%的水平，投资者正密切关注这些指标。

关税阴云密布

与此同时，由于特朗普总统大规模关税政策带来的不确定性，该行前景变得更为黯淡。瑞银指出：“全球贸易中更高关税的前景，给全球增长和通胀带来了重大风险，使利率前景变得模糊。”

本月，西班牙桑坦德银行在市值上超越瑞银，抢夺成功欧洲大陆最大银行的地位。今年以来，瑞银股价累计下跌约10%，其中大部分跌幅出现在4月2日白宫对全球贸易伙伴加征关税之后。

若瑞士无法在7月初美国给予的90天缓冲期结束前达成更具和解性的贸易协议，将面临31%的关税。相比之下，欧盟受到的美国关税税率为20%。

与美国的紧张关系，以及全球最大经济体可能陷入衰退的前景，给这家瑞士银行业巨头及其利润丰厚的全球财富管理部门带来了麻烦。去年，瑞银约半数投资资产集中在泛美洲地区。

尽管前景不明朗，瑞银重申了其2025年的股票回购计划，表示第一季度已回购5亿美元股票，并为今年剩余时间预留了25亿美元用于回购。

此外，市场动荡叠加瑞士当局要求瑞银持有更多资本的计划，对该行股价造成了压力。预计政府将在6月提出银行业监管改革提案。

瑞士当局已承诺制定更严格的银行监管规定，以防止2023年瑞士信贷倒闭事件重演，当时瑞银在紧急收购中接管了瑞士信贷。