大行评级丨花旗：药明康德首季业绩表现强劲 予其“买入”评级

花旗发表报告指，药明康德今年第一季收入达97亿元，按年增长21%，持续营运业务按年增长23%；净利润37亿元，按年增长89%，剔除一次性项目后增长14.5%。业绩表现强劲，收入及净利润分别超出该行预估4%和10%。毛利率从去年第一季的38.1%上升至今年第一季的42.3%。进一步得益于管理费用比率下降290个基点，营运利润率从去年第一季的24%扩大至31.2%。净利润率在今年第一季达到38%，高于去年年第一季的24.3%。该行提及，药明康德的TIDES业务增长非常强劲，今年第一季持续营运业务的订单积压按年增长47%，与2024年全年的47%增长相比，保持快速增长。该行予其“买入”评级，目标价92港元。