远航精密（833914）获东吴证券等机构调研：2025年一季度镍带、箔产量同比增长21%

4月28日，江苏远航精密合金科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于 4 月 25 日接受了东吴证券等机构的线上调研。远航精密主要介绍了 2024 年及 2025 年一季度镍带、箔产量、2025年的业绩目标、所处行业竞争格局等。

同壁财经了解到，公司 2024 年度镍带、箔产量为 4,288 吨，上年同期为 3,610 吨，同比增加 678 吨。2025 年一季度镍带、箔产量为 1,000 吨，上年同期为 825 吨，同比实现 21%的增长幅度。

根据公司于 2025 年 3 月 21 日披露的《2025 年股票期权激励计划》， 为进一步建立、健全公司长效激励与约束机制，设定 2025 年考核年度的行权条件为以 2024 年净利润或扣非净利润为基数，2025 年净利润或扣非净利润增长率不低于 18.00%。

公司存货增长的主要原因是公司核心产品(镍带、箔及精密结构件) 订单量增加。为缩短交付周期、提升客户响应速度，生产线储备了与订单匹配的在制品库存，以保障供应链高效运转。

公司生产的镍带、箔产品，主要应用于电池极耳、电池包及其外部组件的导电环节。相较于电池其他主要材料，镍在电池成本结构中的占比相对较低。同时，镍具备抗腐蚀、导电性能卓越、焊接性能优良等特性，使得客户通常不会轻易更换该类材料。因此，基于产品自身特性及其难以替代性，公司产品所处细分领域的竞争程度相对缓和。

参与调研的机构包括东吴证券、中泰自营、天虫资本管理有限公司、海南恒立私募基金管理公司、华夏久盈、GBA、中信建投基金、瑞兆资本、万和证券、东吴自营。

据了解，公司主要从事电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售。公司作为国内较早从事精密导体材料制造的企业，通过在行业内多年的经验积累，具备多种技术规格的镍带、箔以及下游精密结构件一体化的研发和生产能力。公司主要产品镍带、箔及精密结构件主要作为连接用组件用于锂电池等二次电池产品中；少部分作为复合材料用于金属纪念币行业。公司主要产品下游终端广泛应用于消费电子产品、新能源汽车、电动工具、电动二轮车、储能、航空航天、金属纪念币等领域。

经过多年发展、沉淀，公司掌握了精密镍基导体材料熔铸、轧制、分切成型和精密结构件制模、冲压、焊接、模切等各生产环节的核心技术。公司凭借专有的制造配方，能够生产多种规格的高品质产品，在保持一定规模的通用性产品加工的基础上，制 定了“小批量、多批次、个性化定制”的高端产品发展方向。依托稳定的质量和多样化的产品，公司与下游行业中龙头企业均建立了长期稳定的合作关系。高端产品应用于载人航天等领域。截至2024年，公司共拥有发明专利及实用新型专利 89 项，其中发明专利 12 项。

公司早期以镍带、箔生产为核心业务，并以此为优势逐步向下游延伸，实施精密镍基导体材料产业链垂直一体化发展战略。公司掌握镍带、箔和精密结构件核心技术，可实现产品串联研发，快速匹配下游新产品开发。镍基精密结构件产品均为定制化产品，具备“小批量、 多批次、多规格”的特点。公司凭借一体化优势，快速响应客户端市场需求，在客户研发阶段提前介入， 优化产品配方与工艺，实现与下游技术迭代的同步。同时，公司具备自产镍带、箔的成本优势，降低精密结构件库存压力、采购成本，边角料可快速回炉重熔，材料利用率接近 100%。