推动跨境电商出口，中国的力度可能会持续加大

自从2024年11月国务院常务会议审议通过了《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，表明2025年中国将加大对跨境电商卖家的支持力度，帮助他们将业务扩展至美国以外的市场。在过去六个月中，中国政府针对出口商推出了多项新举措，例如提供专用海外支付解决方案等财务援助。自1月27日起，通过指定跨境电商海外仓方式出口的货物，即使尚未售出，也有资格申请出口退税，这是旨在为出口商提供财务援助的多项措施之一。

在这一系列措施下，泰国、越南、印度尼西亚、德国和英国等市场与中国的贸易额在第一季度均显著增长，与这些市场新签署的促进合作协议或有助于提振中国对美国以外地区的出口。

随着美国加征关税措施落地，中国推动跨境电商（CBEC）出口（主要是通过拼多多旗下Temu和阿里巴巴旗下全球速卖通等全球线上平台销售中国制造的消费品）的力度可能会持续加大。

持续转向美国以外的市场

今年第一季度，中国对美出口占其对海外出货总量的比例从去年同期的13.7%降至13.5%，反映出中国内地卖家以及Temu、Shein和全球速卖通等中资全球电商平台正在转向其他市场。最新的3月海关数据反映了中国对美国以外地区的出口有所增长，这意味着拼多多、Shein、阿里巴巴和TikTok等收入依赖中国商品海外销售的电商平台，正在推动面向其他海外市场的销售。

这些中资平台正通过多元化收入来源，降低中美关系不确定性带来的风险。这些平台在欧洲的影响力不断提升。在欧洲，类似美国亚马逊这样深耕本土的竞争对手较少，而随着这些平台在该地区不断丰富产品供给，这一趋势料将持续。

根据Sensor Tower的最新月活用户数据，彭博行业研究使用人均GDP对各国数据进行调整，推断出各市场对商品交易总额（GMV）的潜在贡献。截至3月，Temu对美国市场的依赖度已从两年前的99%降至41%。而阿里巴巴对美国市场的依赖度则在全球速卖通和阿里巴巴国际站的推动下，从2022年底的23%上升至今年3月的25%。

Temu、Shein和全球速卖通的价格优势较强

在美国对中国制造的进口商品加征20%关税后，拼多多旗下Temu、Shein和阿里巴巴旗下全球速卖通在美国市场相较于亚马逊依然保持价格优势，表明它们在该市场仍具竞争力。根据我们的观察，截至4月6日，Temu、Shein和全球速卖通上的商品价格较亚马逊上的同类商品低35%。

我们认为，这些平台上的中国电商卖家或能限制美国加征54%（当前美国对中国产品的最高税率已经提高至145%）关税带来的成本上升压力。在美国总统特朗普取消小额货物的最低限额关税豁免之后，这一关税政策的影响将波及更多商品。以一件工厂价为2美元的中国制造T恤为例，过去将T恤直接销售给美国消费者并享受关税豁免的那部分商家，现在可以与拼多多和阿里巴巴合作，提前规划将货物以批量方式运送至美国仓库。根据我们的情景分析，这种方式可将货运成本降低93%以上，尤其是在选择海运（而非更昂贵的空运）的情况下。在美国加征关税后，T恤零售价只需上调15%即可保持利润率稳定。

此前，中国电商卖家利用美国较高的最低限额关税豁免门槛（高于欧盟以及拉美、亚洲等主要市场），不仅规避关税，还避开了复杂的海关程序和库存协调。如今这些优势不再，这些卖家可能会与平台展开更密切的合作以优化成本。这可能促使拼多多和阿里巴巴加快资本支出，以拓展其服务范围。

例如，拼多多正在通过增设自营或由第三方合作伙伴运营的保税仓来强化其在中国以外的物流能力，以帮助卖家降低成本并提升海外配送速度。阿里巴巴的物流业务菜鸟则提供批量运输折扣，并为特定退货服务提供补贴，同时不断提高其在美国的分拣处理能力、扩大配送范围。

（作者系彭博行业研究分析师。嘉宾观点仅代表个人，不代表周刊立场。）