热门投资方向，创新高！

【导读】一季度主动偏股基金配置科创板比例创历史新高

中国基金报记者 曹雯璟

科创板被视为资本市场改革的“试验田”，科创板上市公司具备更强的研发投入能力、更强的业绩成长性，备受市场关注。今年以来，公募基金继续超配科创板，截至一季度末，主动偏股基金的科创板股票配置比例达到15.17%，较去年底提升2.11个百分点，创下历史新高。

多位业内人士表示，科创板的长期投资价值在于其能够集中孵化一批高成长性的“硬科技”企业。随着市场回暖，科创板中长期投资价值凸显，科创属性较强的龙头企业值得关注。

主动偏股基金配置科创板比例创历史新高

科创板已成为公募基金配置资产的重要阵地。

兴业证券研究数据显示，截至今年一季度末，主动偏股基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）的科创板股票配置比例为15.17%，较去年底提升2.11个百分点，创下历史新高。与此同时，科创板超配比例持续上行，超配比例由5.91%提升至7.5%。

多只科创板股票跻身公募前50大重仓股名单。天相投顾数据显示，截至今年一季度末，共有329只基金重仓持有中芯国际，持仓市值超过105亿元。此外，有302只基金重仓持有海光信息，持仓市值超过97亿元；有超百只基金重仓持有寒武纪、中微公司、恒玄科技、百济神州、泽璟制药等创业板股票。

Wind数据显示，截至今年一季度末，科创板主题基金合计规模为3192.17亿元。仓位方面，多只偏主动管理的科创板概念基金一季度大幅加仓，较去年末增加约10个百分点。

深圳一位大型公募行业研究部总经理助理兼基金经理表示，科创板标的所属行业集中于芯片、生物医药和高端装备等领域，是我国产业升级的核心方向。“我们一直高度重视对科创板优质企业的投资和研究。随着过去两年科创板整体估值消化到合理水平，其投资吸引力明显提升。”

沪上一位科创板基金经理也指出，科创板给科创类基金培育了非常好的可挖掘土壤。“科创板的设立对于我国高科技领域的自主创新和可持续发展有非常重要的推动作用。科创板企业的发展情况反映了中国经济转型和国内科技创新的最新趋势，我们希望通过筛选其中的优质企业，抓住这些趋势背后的成长性投资机会。”

科创板中长期投资价值凸显

关注AI、半导体、创新药等

一季度，A股呈现显著的结构性行情，科创成长和小市值风格结构性占优。展望后市，多位业内人士表示，科创板长期成长性和投资价值突出，可关注AI运算芯片、高端装备制造、创新药等领域。

汇添富基金经理马翔表示，未来将从两个方向把握科技股投资机遇：全球科技产业创新和中国核心科技自立自强。新一代人工智能浪潮经过两年多的发展，经历了从模型训练投资到应用落地的过程，国产大模型厚积薄发，引领国内AI算力投资后来居上，智能终端创新井喷；全球范围内的大模型迭代和算力投资方兴未艾，应用落地逐步展开。在新技术发展如火如荼的时代背景下，供应链国产化恰好与科技发展共振，与AI产业相关的材料、芯片、零部件、装备等产业，是中国科技自主可控的核心环节，值得重点关注。 

“科技创新是发展新质生产力的核心要素，是构建现代化产业体系的主引擎之一，其战略意义和重要性不言而喻。”嘉实基金大科技研究总监王贵重指出，人工智能是把握新质生产力的关键要素之一。投资AI的逻辑清晰且确定，目前我国AI产业链已进入“从1到N”全面快速发展阶段。对科技领域的投资者来说，最好的时代或许正在到来。

永赢基金表示，未来科创板投资主要关注有长期投资价值支撑的方向，比如人工智能与算力产业链、半导体与先进制造、生物医药与医疗器械、未来产业与新质生产力等。同时，要关注科创板企业技术迭代、估值波动的风险，以及国际供应链的变化。

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