和讯投顾都业华：尽管指数看似尚可，但实际交易难度较大

4月28日，和讯投顾都业华对当前指数走势及市场情况进行了分析。

从指数整体视角看，都业华认为无论上证指数还是中证500，都应从多头角度审视。技术走势上，以上证指数为例，均线排列呈现多头态势，5日均线与10日均线向上穿过20日均线，虽20日均线仍向下未拐头，但三根均线整体呈多头排列，技术层面挑不出明显问题。不过，市场存在量能不足的情况，且指数表现与个股操作存在差异，尽管指数看似尚可，但实际交易难度较大。

近期上证指数体现出一定韧性，出现下探后能回升的情况，然而这也导致波幅变小，形成窄幅震荡格局。回顾上一周，都业华曾预判为震荡周，实际走势与预期略有出入，中证500基本呈现标准震荡走势。

分析上证指数变盘节点，需关注细节。从15分钟图看，前期指数走势并非趋势性上涨，回调时未形成三买，上涨过程也缺乏趋势特征，周初勉强上冲后半周横向震荡。该震荡在已有中枢且处于背驰状态下进行，属于较强走法。顶背驰出现后，通常有两种走势，一是力度不足直接下跌见顶，二是以震荡消化背驰压力。目前上证指数正以震荡方式消化背驰，处于关键选择节点。若震荡后能突破且力度加大，摆脱背驰压力，则可能向上突破；若未能摆脱，将回调至之前中枢。

就变盘时间点而言，当下情况较为尴尬。五一期间休市5天，市场担心消息面变化，导致投资者交易意愿降低，部分已进场，部分打算五一后交易，部分可能今日或最晚明日做决策。因此，节前变盘可能性较低，更可能维持窄幅震荡，将变盘节点留至节后。今年春节前行情也类似，春节前行情纠结，节后明确向上。目前消息面平静，节前直接选择突破方向的概率不高。都业华倾向认为，变盘或在五一节后，消息面明朗后概率更高。不过，从技术角度看，当前仍应以多头思路看待，在回调中寻找机会。

中证500方面，从技术走势看，其表现弱于上证指数。上证指数已接近缺口位置且站上20日均线，而中证500距离缺口还有较大距离，且20日均线仍对其形成反压，目前处于小三角区域，面临变盘。这一周中证500基本处于震荡状态，此前划定的上下区间内不断震荡，虽不如上证指数强势，但仍属于多头走势。经过长时间震荡，中证500也需寻求方向。都业华同样认为，其变盘在五一节前可能难以出现，可通过观察是否形成三买来确认突破方向，若未形成则继续震荡。

在震荡行情的操作策略上，都业华提醒，中枢震荡时，上沿附近需特别小心，此时买入后可能面临下跌风险，更稳妥的策略是等待三买出现，此时位置更高且可靠性更强；同时，可关注下沿机会，甚至跌穿下沿再拉回的机会。目前中证500不断在上沿附近震荡却无法突破300，也未向下调整，交易机会不多。上周都业华曾提醒短线风险，因当时指数出现小反抽，有向下沿的可能，不过后续指数在周五上午11:30前收回，但向上冲时未突破300，并非好机会。结合上证指数情况及五一前市场特点，都业华认为这三天指数可能仍在当前区间震荡，从技术走势和思路角度，仍应以多头思路看待。