内外资机构出手了，加码布局！

【导读】中国债券市场优势凸显，内外资公募“抢滩”债基发行

中国基金报记者 曹雯璟

今年以来，境内外资管机构加速布局中国债券市场，外资公募将债券基金作为主要发力点。今年以来发行的近70只债券基金中，有10只来自外资公募。从类型来看，中资和外资基金公司均以发行利率债和中长期纯债基金为主，“固收+”系列受到青睐。

内外资公募加码布局债券基金

Wind数据显示，截至4月25日，今年以来已发行69只债券基金，份额合计超1400亿份，其中外资公募发行了近10只债券型基金，且规模较大。其中，施罗德添源纯债、宏利悦利利率债首发规模均接近60亿元，贝莱德和悦利率债、摩根恒鑫募集规模均超10亿元。

外资公募着力布局债券基金，宏利基金认为主要有三方面原因：首先，中国债券市场规模位居全球第二。截至2024年末，债市存量规模达177万亿元，银行间债市存量规模达155.8万亿元。而境外机构持有银行间市场债券4.16万亿元，仅占银行间债券市场总托管量的2.7％。与我国的经济体量相比，人民币债券在全球资产配置中的占比仍然偏低。

其次，人民币债券与欧美债市呈现低关联性。境外机构增配人民币资产，既能分散组合风险、降低波动性，又能优化风险收益特性。

再者，央行等多部门持续推进债券市场高水平对外开放，包括推动人民币债券成为离岸合格担保品，优化境外机构入市投资流程，推出“债券通”“互换通”优化等措施，持续吸引境外投资者投资我国国债市场。

债基发行稳中有升

多位业内人士认为，未来，债券基金发行市场将维持稳中有升态势。

宏利基金表示，当前，货币政策维持宽松基调，经济弱复苏背景下，债基的避险属性具有吸引力，机构资金的配置需求将会持续。

“全球贸易争端加剧，海外市场从大量配置美元、美债资产转向增配高安全性区域的金融资产。人民币资产，尤其是债券作为安全属性较高的一类资产，受到了更多外资的关注，成为分散区域风险的重要标的。”兴银基金固收信评负责人、基金经理王深谈道。

晨星（中国）基金研究中心助理分析师王方琳表示，今年一季度，中国国内生产总值同比增长5.4%，中国经济整体处于稳步增长态势，为债券基金发展提供了稳定的市场环境。2024年债市表现良好，今年以来延续低利率环境，叠加宽松的货币政策和降息降准预期，固收类资产的投资价值凸显。伴随全球经济不确定性增加和市场风险波动的加剧，收益相对稳健、风险相对较低的债券资产受到市场青睐。

宏利基金表示，未来计划进一步丰富零售债基产品线，以客户长期收益为目标，提供可信赖的基金管理服务。

一家中资基金公司表示，后续拟布局低波“固收+”、债券类指数基金等债基产品。

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