货拉拉“赌圣”周胜馥，身家暴跌70亿

雷达财经出品 文|孟帅 编|深海

日前，一则骑手携17017元货物消失的消息，将货拉拉推向了公众的聚光灯下。事件发生后，货拉拉最新回应称，其已与客户协商对相关损失进行特殊垫付，并报警配合调查。

风波之外，身为货拉拉掌舵者的周胜馥亦有其他“烦忧”。在不久前揭晓的《胡润全球富豪榜》中，他的财富从2024年的240亿元降至170亿元，一年时间身家暴跌70亿元。

回看周胜馥的创业历程，这位生于广东揭阳后迁居香港的创业者，曾辞去贝恩咨询的高薪职位，凭借德州扑克七年赚得3000万港元，又趁着楼市低谷积累资本，最终创办货拉拉，并将其打造成全球货运领域的标杆企业。

值得注意的是，4月初，先后四次向港交所发起冲刺的货拉拉，再度备战港股IPO。然而，五闯港股的背后，货拉拉在《胡润全球独角兽榜》上的估值已从2023年的900亿元降至2024年的650亿元，估值缩水幅度高达250亿元。

随着第五次冲击港交所，货拉拉的最新经营数据也得以披露。2022年至2024年，货拉拉营收屡创新高，但其年内利润在2023年成功扭亏为盈后，又在去年有所下滑。

此外，较高的抽佣比例与司机权益的失衡问题，也让货拉拉频频陷入争议漩涡。不仅诸多司机对此，就连监管部门也多次对其进行约谈。目前，货拉拉的同行满帮、快狗打车已登陆资本市场，但二者在市场上的表现不佳，这也给货拉拉征战资本市场的前景蒙上了一层阴影。

骑手携万元货物消失引关注，货拉拉老板身家缩水70亿

提到货拉拉，不少人第一时间想到的是其在货运、物流、搬家等方面的服务。历经多年发展，货拉拉的业务其实已拓展至零担、跑腿、冷运、汽车租售及车后市场服务等诸多领域。

不过，业务版图不断壮大的货拉拉，近日却因一起跑腿订单卷入了风波之中。据正在新闻新消息，4月4日，北京的柯女士通过货拉拉的跑腿服务运送价值17017元的货物。但货物交给骑手后，柯女士反复拨打骑手电话，均未接通。

4月23日，柯女士表示，“我联系到货拉拉平台，等了整整14天，货拉拉让我要么等他们找到骑手，要么报警处理”。同日，货拉拉客服回应，该事件已经有售后的人员在跟进处理，相关的事情会由售后介入。

后续，货拉拉回复称，平台对用户遭遇深表歉意，经过与柯女士协商一致，已对柯女士此次事件的损失进行特殊垫付，并且平台已报警追偿并将全力配合调查。货拉拉还强调，“我们始终重视用户权益，将持续完善服务保障机制”。

值得一提的是，在此前递交的招股书中，货拉拉曾指出，“我们面临与透过我们平台匹配的货运的实际或声称的损失或损坏有关的挑战。货物可能因多种原因而受损、丢失或遭污染，而我们可能被认为或查明须对该等事故负责，在此情况下我们可能须耗费资源应对及抗辩由该等事故产生的索偿”。

在货拉拉骑手携17017元货物“人间蒸发”的风波之外，身为货拉拉老板的周胜馥当前则面临着财富缩水的窘况。2024年，周胜馥以240亿元的身家首次荣登《胡润全球富豪榜》，成为了当年榜单上的新鲜面孔。

然而，仅仅一年时间，周胜馥便经历了财富的“滑铁卢”。在不久前刚刚出炉的《2025胡润全球富豪榜》中，周胜馥的财富降至170亿元，较上一年缩水70亿元。而其在总榜上的排名也大幅下滑，从2024年的1050名下降574个位次至1624名。

周胜馥财富缩水的同时，多次向资本市场发起冲击的货拉拉目前仍未叩开港股的大门。就在4月初，货拉拉母公司拉拉科技再度更新招股书。而在此之前，货拉拉曾先后于2023年3月、2023年9月、2024年4月和2024年10月多次申请在港交所上市，这意味着货拉拉此番已是第五次向港股IPO发起冲击。

尽管尚未正式登陆资本市场，但货拉拉已获得众多明星投资机构的青睐。天眼查显示，高瓴资本、红杉中国、顺为资本、清流资本等都曾对其进行投资。

根据拉拉科技递交的招股书显示，IPO前，身为公司创始人的周胜馥持有25.05%的股权，高瓴持股9.67%，红杉中国持股4.63%，红杉资本持有4.48%，概念资本持股8.34%，顺为持股6.91%，清流持股6.77%。

频频向资本市场发起冲击却屡屡碰壁的背后，货拉拉的估值也在走低。在《2023胡润全球独角兽榜》中，货拉拉以900亿元的估值位列第30位，成为当年备受关注的独角兽企业之一。

然而，在胡润研究院去年公布的《2024胡润全球独角兽榜单》中，货拉拉的估值已降至650亿元。仅仅一年时间，货拉拉估值足足缩水250亿元，排名也下滑至64位。而货拉拉去年650亿元的估值，相当于已倒退回其在《2021胡润全球独角兽榜单》时的估值水平。

靠打德州扑克起家的学霸，一手打造货运巨头

雷达财经了解到，目前，周胜馥在拉拉科技担任董事会主席、执行董事兼首席执行官职务，主要负责公司的整体策略规划及管理。作为站在货拉拉身后的掌舵者，周胜馥的人生经历颇具戏剧性。

这位1978年生于广东揭阳的创业者，幼年随家人迁居香港。在香港求学生涯中，周胜馥展现出非凡的学习天赋。1995年，他以十门功课全A的成绩，成为香港新界区首位“十优会考状元”。

这份卓越的求学履历，为他叩开了世界名校的大门。他先后就读于斯坦福大学、香港中文大学，并分别斩获经济学学士与硕士学位。1999年至2002年期间，周胜馥曾任职于贝恩咨询公司，成为备受瞩目的精英顾问。

然而，命运的转折往往藏于热爱之中。2002年，迷上德州扑克的周胜馥做出了一个令所有人都震惊的决定，他毅然辞去年薪可观的高薪职位，转身投入德州扑克的世界，开启了长达数年时间的职业扑克手生涯。

这段看似“离经叛道”的选择，却让周胜馥赚得盆满钵满。凭借精湛的牌技，他用七年时间赚到了3000多万港元。从牌桌抽身之后，周胜馥又展现出敏锐的投资眼光：他在香港楼市低谷期“逆势”布局，购入的房产随市场回暖价值攀升，为其积累了雄厚的原始资本。

当财富自由触手可及，周胜馥却并未选择安于现状，而是将目光投向创业赛道，最终锁定货运领域。2013年，他在香港创办互联网货运平台EasyVan，借此正式开启了新的商业征程。

次年，EasyVan启动全球化战略：一方面深耕中国内地市场，推出本土化品牌货拉拉；另一方面拓展东南亚等海外市场，以“Lalamove”品牌开疆拓土。

在周胜馥的引领下，这家从香港走出的企业此后一路“狂飙”。截至2024年12月31日，货拉拉的业务遍布全球11个主要市场超过400个城市，辐射中国内地、中国香港、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西及孟加拉等地，成为横跨多个地区的货运服务行业标杆。

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，货拉拉以53.4%的市场份额，稳居全球闭环货运交易总值（闭环货运GTV*）最大物流交易平台之位。同时，货拉拉还是去年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台、全球已完成订单数量最多的物流交易平台、全球平均月活商户最多的物流交易平台。

五闯港交所背后，货拉拉有何隐忧？

随着五度冲击港交所的招股书的披露，货拉拉最新的经营数据浮出水面。

招股书显示，2022年至2024年，货拉拉分别斩获营收10.36亿美元、13.34亿美元、15.93亿美元，其营收规模呈现出逐年递增的态势。按地域划分，去年，中国境内为货拉拉贡献约九成的营收，同期境外为其贡献接近一成的营收。

利润方面，2022年，货拉拉尚处于亏损状态，全年录得0.49亿美元的年内亏损。2023年，货拉拉成功扭亏为盈，全年实现9.73亿美元的年内利润。不过，到了2024年，货拉拉的年内利润却下滑五成以上，降至4.34亿美元。

与年内利润指标的走势相同，货拉拉的毛利率在此期间也呈现出先上升后下降的趋势。2022年至2024年，货拉拉的毛利率分别为53.7%、61.2%、57.8%。

事实上，为了摆脱亏损泥潭，货拉拉在降本增效方面颇下功夫。2022年至2024年期间，货拉拉经营开支占收入的百分比从最初的57.8%下降至34.1%。

具体来看，货拉拉的销售费用率从2022年的19.1%降至2024年的10.2%；研发费用率从2022年的19%降至2024年的11.2%；行政费用率从2022年的19.7%降至2024年的12.7%。

然而，较高的抽佣比例与司机权益的失衡，却也使得货拉拉的商业模式饱受争议。据媒体报道，2022年，因推出“多因素计费”和“特惠顺路单”，被指变相压低运价，货拉拉引发诸多司机们的强烈不满，多地司机甚至还发起了停工抗议。

次年，货拉拉上线“议价订单”，在原有运价基础上打折，进一步加剧了司机们的低价竞争，导致司机收入降低，再次引发了驾驶员群体的维权事件。

今年3月，货拉拉连续两天成为微博热议焦点。而这背后的原因是司机们爆料称，货拉拉平台要求他们每月购买会员，若未能及时续费，会员费将上涨200元。同时，未购买会员的司机将面临接单限制。

另据黑猫投诉平台显示，截至发稿，与货拉拉相关的投诉已超过7.5万条。其中，最近30天内的新增的投诉便多达2298条，平均每天新增投诉超70条。值得注意的是，货拉拉收到的这些投诉中，不少是由司机发起的。

由于司机与平台之间摩擦频频，货拉拉还多次惊动监管部门。据媒体不完全统计，仅2021至2023年三年间，货拉拉遭交通运输部等监管部门约谈的次数便超过十次，这期间涉及的问题主要包括随意调整计价规则、多重收费、恶意压价竞争、抽成比例或会员费过高等。

招股书显示，以货拉拉在中国境内的业务为例，2024年，该区域内货运平台服务的收入为8.23亿美元，占比达到51.7%；多元化物流服务的营收为5.27亿美元，占比为33.1%；同期增值服务的营收占比为5.9%。

而中国境内货运平台服务的收入又可以分为佣金、会员费和其他。其中，佣金占总营收的比重最高，达到30.7%，会员费的占比排在第二，为20.7%，其他占比仅为0.3%。

雷达财经注意到，在监管部门多次出手管控下，货拉拉的抽佣比例有所下降。2022年底，货拉拉非会员司机的佣金率为18%，一级、二级、三级会员的月费分别为189元、489元和739元，对应佣金率分别为14%、11%和8%。

最新招股书披露，到2024年底，货拉拉非会员佣金率已调降至15%，一级、二级、三级会员的会员月费分别为209元、499元和709元，对应佣金率为分别为11%、8%和5%。

值得一提的是，在货拉拉所处的货运赛道，已有多个对手抢先一步登陆资本市场。不过，参照已上市同行在资本市场的表现，即便货拉拉后期顺利登陆港股，能否获众多投资者认可仍是未知数。

截至美东时间4月25日收盘，满帮股价报11.21美元/股，较此前22.168美元/股的高点跌去约一半。截至北京时间4月25日收盘，快狗打车股价报0.35港元/股，较其此前23.15港元/股的高点跌幅更是异常惨重。

在牌桌和房产买卖上斩获颇丰的周胜馥，未来能否妥善平衡平台与司机之间的关系？雷达财经将持续关注。#社区牛人计划#