果然“爆了”！火速解读

【导读】上海车展火爆，基金公司人士解读亮点和投资机会

中国基金报记者 张燕北 孙晓辉

为期十天的上海国际汽车工业展览会（以下简称上海车展）日前拉开帷幕。作为全球汽车行业的重要风向标，本次车展引发广泛关注。（现场报道请戳上海车展，爆火！）

在受访公募人士看来，本届上海车展亮点颇多，智能驾驶技术全面升级，高压快充、固态电池等新能源技术百花齐放，机器人、eVTOL同场登台。对于后市投资机会，在新能源领域，受访人士普遍看好固态电池、高压快充等新技术；智能化领域，关注相关产业链，以及技术领先的平台型整车企业。

智驾平权及机器人、eVTOL同场登台

本届上海车展亮点频出，全方位展现汽车产业创新活力与发展趋势。

永赢成长领航基金经理欧子辰指出两大亮点：一是智驾平权加速，智能辅助驾驶从高端车型下沉至10万元级大众车型，如比亚迪秦智驾版、海鸥智驾版，反映车企将智能化作为核心竞争力，消费者也更看重车辆智能配置；二是机器人、eVTOL等 “黑科技” 与汽车同台，新能源汽车产业链拓展至新兴领域，展现强大创新能力。

兴银基金罗怡达认为，车展凸显三大趋势：智能驾驶技术升级，多家车企展示L3级以上方案；新能源技术突破，固态电池、超充技术亮相，推动电池性能迭代；自主品牌向高端突围，尊界S800等车型对标豪车，凭借电动化、智能化优势抢占高端市场。

“这些亮点反映了国内汽车行业日新月异的技术进步，智能驾驶、固态电池、超充等都是行业技术发展的趋势。中国车企在技术上快速迭代，已经取得领先优势。同时，自主品牌正在全方位超越合资车企，凭借技术优势不断蚕食外资品牌的份额。”罗怡达说。

平安基金权益高级研究员王诗宸表示，自主品牌活跃度远超合资、外资品牌，新车型智能化配置显著增加，彰显强劲竞争力与市占率提升态势。

诺德基金研究员许哲文总结车展三大特点：一是首发重磅车型减少，合资品牌加速 “中国化” 转型，采用中国智驾方案；二是概念车缩减，10万元级智能车增多，智驾平权趋势明显；三是新能源车型与中大型SUV成为焦点，尤其是国内品牌中大型SUV备受关注。这些亮点印证中国汽车行业技术进步，中国车企正以快速迭代的技术优势，逐步实现对合资车企的超越。

电动化向智能化加速跨越

对于本次车展上新能源、智能驾驶及车联网等领域的标志性技术，多位基金经理发表见解。

罗怡达认为，本届车展首发的标志性技术有不少，包括金钟罩全固态电池、全球首个单枪峰值功率达1.2MW的全液冷充电桩、L4级系统等新的技术等。“新能源汽车行业目前处于从电动化向智能化发展的进程中，本次车展展出的一些包括固态和快充在内的新技术，能有效缓解使用者的里程焦虑，进一步提高电动化的渗透率。”

在罗怡达看来，AI、车联网、智能驾驶等技术的突破，将为智能化的发展提供强大支持。本次车展上各家厂商都展示了不同程度的AI和智驾能力，行业的智能化取得了快速进展。

欧子辰也表示，在新能源车方面，电池技术进一步升级，比如双核电池、12C超快充等，动力电池技术早已不再是制约新能源汽车发展的因素。而在智能化方面，本届车展首发了大量的智能驾驶相关技术，如华为乾崑智驾DS4、禾赛科技千厘眼等。

许哲文表示，某知名品牌车企预计于2025年量产兆瓦闪充，而另一家车企的800V碳化硅平台实现了5C超充，推动电动化从“续航焦虑”转向“充电自由”。智能驾驶方面，华为乾崑正式发布ADS 4.0系统，并推出高速L3商用解决方案。

“汽车智能化正式迈入L3时代。消费者也逐渐从关注续航转向智驾体验，车企通过‘加配不加价’等策略来降低智能化门槛、加速市场渗透。”许哲文称。

王诗宸则认为，本届车展并无颠覆性创新技术首发，更多是改善性创新，技术发展呈现渐进演变的特点。

看好固态电池、智能产业链及平台型整车企业

关于汽车板块细分领域机会，多位基金经理从不同维度进行了分析与展望。

欧子辰表示，新能源领域看好固态电池等新技术。传统液态电池虽持续进步但已近天花板，而人形机器人、EVTOl等新业态对电池性能提出更高要求，固态电池更能满足需求。智能化领域，则主要关注技术领先的平台型整车企业，这类企业有望凭借科技与高端制造结合的优势，抢占更大市场份额。

罗怡达指出，2025年购车置换补贴、基建配套等政策与车展新车型、技术路线形成协同效应。高端车型降价叠加补贴，让消费者能以更实惠价格购车；车企快充方案与基建政策呼应，完善新能源汽车补能设施。

他认为，汽车领域投资将聚焦三大细分领域：一是智能驾驶产业链，随着智驾渗透率提升，芯片、激光雷达等细分环节需求将爆发；二是高压快充与固态电池产业链，800V以上高压平台普及、固态电池推出，将使碳化硅器件等相关企业受益；三是自主品牌高端化带来的机会。

王诗宸直言看好整车自主品牌市占率提升带来的机会，以及线控底盘等智能化细分领域的投资机遇。

许哲文分析，从往年规律看，4~5月车市处于淡旺季过渡期，上海车展发布的新车型、新技术，叠加国家及地方置换补贴政策，再加上“五一”小长假，短期内有望激发消费者看车购车热情。在政策补贴推动下，新能源汽车渗透率将持续快速增长。随着车企和智驾供应商技术成熟、成本降低，智能辅助驾驶技术将更平价普及，推动汽车智能化水平进一步提升。

校对：乔伊

编辑：舰长

审核：许闻

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