工业硅系列：工业硅低位震荡 多晶硅小幅反弹

【基本面】工业硅期货主力2506合约昨日收8875元/吨，日内跌0.11%；多晶硅2506合约昨日收39375元/吨，日内涨2.26%。
现货方面，昨日553#硅(华东) 在9400-9800元/吨，均价下调100元/吨。多晶硅价格N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格37-41元/千克。
供给方面，SMM数据显示2025年3月份工业硅产量34.22万吨，环比增幅17.86%，同比减少6.6%。3月多晶硅产量9.61万吨，环比增加6.66%，同比增长9.4%。
需求方面，昨日有机硅报价维稳，近期订单情况不佳价格大幅下调，厂家开工下降对工业硅需求减弱。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅现货价格小幅下滑，下游采购需求不佳，厂家降负荷运行，对工业硅刚需采购。
库存方面，4月18日当周，工业硅社会库存录得61.1万吨，较前一周减少0.1万吨。截止4月20日当周，多晶硅库存录得 25.1万吨，较前一周增加0.6万吨。
【观点及操作策略】工业硅去库缓慢及下游需求不佳对价格构成压力，成本支撑下跌空间亦有限，不持空，日内短线谨慎参与。多晶硅装机兑现时间拐点临近，终端抢装节点结束后需求预期降低。短期超跌反弹，需求趋弱期货反弹空间有限，空单参与。
(交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)