京东与美团决战外卖，张坤提前减持美团，众基金纷纷移情阿里巴巴

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蓝鲸新闻4月22日讯（记者 敖玉连）先给兄弟们上社保，随后又亲自下场送外卖，刘强东声势浩大搅局外卖赛道。老大哥美团-W（3690.HK），还能稳坐公募爱股的宝座吗？

至少，陪伴美团最久的张坤正在离场。最近三个季度，他管理的易方达蓝筹抛售了50%的美团股票。去年三季度，阿里巴巴纳入港股通，张坤一举将阿里买成第二大持仓，港股仓位有限，抛售美团的本意或是把仓位让给阿里。

而这也是行业缩影，最近两个季度，公募持有美团的股票数量、市值都在下调。

2019年末进入港股通以来，美团常年霸榜公募南下持有市值前三。如今，一面是各平台对外卖业务、本地生活业务虎视眈眈，一面是港股通扩容，阿里入通。美团能否再受资本青睐，仍待观察。

港股仓位有限，张坤舍弃美团，买阿里

4月22日，张坤管理的易方达蓝筹精选公布一季度报告，美团遭抛售480万股，抛售比例高达28.57%，降为第十大持仓，占基金净值比4.43%。

一季度，易方达蓝筹持有的港股互联都有较大幅度减持，例如第一大持仓腾讯控股-W，抛售幅度13%；第二大持仓阿里巴巴-W，抛售幅度在34%。不过，腾讯、阿里或是被动减持，公募买个股要求有双十上限，即基金持有市值占股票的市值比、单一股票市值占基金净值比不能超过10%，腾讯、阿里这两个比例都在10%上下，被动减持。而美团两项比例都在5%以下，是主动抛售。

此外，张坤管理的易方达优质企业三年持有，一季度末美团-W已经掉出前十大持仓，这是2022年一季度以来，重仓股中第一次没有了美团身影。

2024年三季度末，阿里巴巴纳入港股通，易方达蓝筹一举将其买入第二大持仓。而产品合同规定，港股的投资比例不能超过股票投资比例的50%，或因为这个上限等原因，张坤自此开始大幅卖出美团，选择将仓位让给阿里。

Wind数据显示，易方达蓝筹已经连续三个季度抛售美团，从2024年Q2的2400万股，到2025Q1的1200万股，不到一年时间，抛售幅度高达50%。

而这也是美团在公募交易中的缩影。Wind数据显示，2024年Q4，公募重仓美团-W的持股数为2.68亿股，环比减少15.76%；2025年Q1，重仓股数为2.35亿股，环比再减少12.25%。

当爱已经往事？美团遭基金抛售

2019年10月，美团纳入港股通。

天时地利，彼时内地公募正好大扩容，而A股资产整体来到较高估值，港股成了“价值洼地”，公募纷纷喊出南下争夺定价权。美团则是南下绕不过的标的，周蔚文、刘彦春，甚至是与新能源高度绑定的赵诣，都或长或短、或多或少地投过美团。

其中，张坤是最长情的一位之一，刚入通的2019年底，易方达蓝筹便将美团买成第21大持仓。

2020年一季度开始，腾讯控股-W、美团-W长期霸榜基金持有市值最多的港股前二。尽管期间美团经历了反垄断监管的收紧、小红书等各平台试图发展本地生活业务等利空，但仍不挡基金经理对其青睐，2022年二季度、三季度，美团一度超过腾讯控股，成为基金持股市值最多的港股。

不过，美团的份额正被阿里挤压。2024年9月10日，阿里巴巴-W加入港股通，非QDII基金也可以买入，但通常基金投资港股的比例有限，投阿里或占用其他港股的可投份额。

Wind数据显示，2024年一季度末，828只基金持有阿里巴巴- W，环比增长147%，持有市值744.5亿，环比增长91.24%。在港股中，仅次于腾讯控股的基金持仓。

而美团一季度末持有的基金数292只，环比减少24.16%，持有市值338.65亿，环比缩水10.19%。昔日重仓美团的基金经理都迁移到了阿里巴巴，例如张坤、萧楠、谢治宇。

而本轮声势浩大杀入“外卖战”的京东，在港股的京东集团-SW（9618.HK）因还没有加入港股通，只能QDII基金通过外汇额度买入，目前在内地资本市场水花不多。一季度末，37只基金将其买入前十大，持股市值合计102.86亿元。