盈利修正风暴来袭 大摩警告标普500或跌破前低

智通财经APP获悉，摩根士丹利策略师迈克尔•威尔逊表示，由于经济严重放缓的风险，分析师们正忙着大幅下调美国企业的盈利预期。

这位策略师表示，标准普尔500指数获利修正幅度(即分析师预估上调与下调)目前处于罕见的水平，在没有衰退的情况下接近下行极端。

他在一份报告中写道：“企业面临的不确定性比疫情早期以来任何时候都要大。”“这给业绩修正带来了压力。”

分析师的预期已大幅下降。彭博资讯汇编的数据显示，他们将标准普尔500指数成分股第一季度每股收益增长预期从年初的11.4%下调至6.9%。

威尔逊指出，盈利修正幅度在近一年前达到顶峰。这远早于标准普尔500指数创下最新纪录之前，这支持了他的观点，即此次修正的幅度远超市场普遍预期。

“这就是为什么我们现在更感兴趣的是那些可能已经消化了温和衰退影响的股票/板块，即使大盘指数还没有消化，”他表示，“简而言之，如果经济衰退得以避免，市场很可能在两周前就触及低点。如果不能避免，标普500指数很可能会突破这些低点。”

这位策略师认为，在重要数据(其中就业报告最为关键)证实或排除衰退风险前，标普500波动区间可能维持在5000-5500点。该指数上周五收于5280点附近，接近区间中值。

由于担忧特朗普总统提议的关税政策将损害经济并推高通胀，美国股市今年持续下挫。当前财报季未能提振市场情绪，投资者正加速寻找海外机会。今年以来，剔除美国的MSCI发达国家指数上涨超6%，而标普500指数下跌10%。

威尔逊表示，全球其他市场的盈利修正正跟随美国加速下行，其中欧洲和中国市场的调整进程更为超前。"即便在下跌市中，美股相对欧股的表现优势也可能重新显现，"他在报告中写道。