年内暴涨23%、20次改写历史 国际金价站上3200美元

4月11日，伦敦金突破3200美元/盎司，盘中价格再次刷新历史新高。在今年过去的三个多月里，伦敦金的累计涨幅已逼近23%，而以收盘价统计，截至4月10日，年内伦敦金已19次刷新历史新高，如果不出意外的话，今日将完成第20次刷新。

虽然2025年刚过去一个季度，但国际金价的上涨幅度与去年相比，已相差不到5%。以目前金价的上涨势头，极有可能连续摘得全球最佳资产收益的冠军。

不过，随着近期国际金价的持续走高，其波动幅度越发明显。此前由于美国“对等关税”政策超出市场预期，使得市场对经济衰退预期急剧升温，引发对流动性担忧，导致国际金价自4月3日起，连续下行三日，并一度跌破了3000美元/盎司的整数关口。

但同样用了三个交易日的时间，国际金价不仅收复了此前的下跌失地，更一举完成了再创历史新高的记录。对于国际金价的快速反弹，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，一是源于4月10日美国公布的CPI数据超预期降温，市场充分定价美联储6月降息，带动了金价大幅上涨；二是同日美国参众两院就关于“减税立法”的预算案达成一致，引发市场抛售美债，加之美股美元指数大跌，市场风险偏好急速下降，进而助推了金价上行。

此外，瞿瑞强调，虽然特朗普宣布延迟征收多数国家关税，但后续贸易政策不确定性依然很高，市场避险情绪仍然高涨，也会对金价形成一定支撑。

随着国际金价持续走高，众多国际机构纷纷上调了年内黄金的预期目标价格，但这样的上调速度仍赶不上金价的上涨速度。通过梳理多家国际机构的预测数据，目前澳新银行、瑞士银行、法国巴黎银行和麦格里集团此前预测的今年金价目标均已实现（或部分实现）。

南华期货(603093)贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，预计未来金价仍有进一步上行的空间，今年会上移至3400区域，具体位置取决于贸易政策的实施细节、地缘政治局势以及美联储的货币政策走向。