与其悲观，不如关注核心资产

这个四月并不平静。

面对全球市场受到的冲击，不由得想起彼得·林奇在《战胜华尔街》中写到的：

“股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。如果你生活在气候寒冷的地带，你早就习以为常，事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候，那么当室外温度降到低于零度时，你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。”

当时正值1987年美股暴跌，道琼斯指数一天之内下跌508点，许多投资专家异口同声地表示股市要崩溃。但事后证明，尽管道琼斯指数暴跌1000点之多（从当年8月最高点计算跌幅高达33%），也没有像人们预料的那样“末日来临”，这只是一次股市调整而已。

彼得·林奇回忆起这一时刻，并告诉读者如何调整心情，度过这一“至暗时刻”：

“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”

面对跌幅超过10%的大跌，他认为这“也不过是历史上第41次而已”，即便超过33%的股市大跌，“也不过是历史上第14次而已”，“没有什么好大惊小怪的”。

在“泥沙俱下”的时刻，真正具备长期价值的核心资产反而会浮出水面。回顾过去几次重大市场调整，最终能够穿越周期的，始终是那些拥有稳定盈利能力、行业龙头地位和坚实护城河的企业。

中证A500指数，便是核心资产的优质代表。

●宽基新旗舰

细数A股市场的代表宽基，至今大约经历了三个时代——

第一代如上证综指、深证成指，主要表征A股单市场上市公司的整体表现。尤其上证综指，至今仍是我们最为常用的用于观测股市行情的指数。

第二代如沪深300、中证500，主要表征A股跨市场不同市值规模上市公司的整体表现，一度成为价值、成长风格的典型代表。

第三代便是以中证A500为代表。

随着我国近年来经济高质量发展持续深入，新旧动能加速转换，产业结构进一步优化，“新质生产力”相关行业在资本市场中占比不断上升。为从多维度刻画资本市场结构变化与产业转型升级，中证A500指数应运而生。

指数发布于2024年9月，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

指数发布后多家基金公司迅速布局相关指数产品，受到市场高度认可和踊跃申购，创下境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。

●更全 更新 更优秀

作为新一代宽基旗舰，A500指数有哪些过人之处？

覆盖更全

一方面，从全市场整体来看，中证A500指数以不到全市场1/10的股票数量，覆盖了全部A股56%的市值、63%的营业收入、71%的归母净利润、66%的分红金额，较为充分地覆盖了全市场的整体表现，覆盖度较广。

另一方面，从细分行业来看，中证A500指数的行业分布更加契合全市场，覆盖了90个中证三级行业，覆盖比例达到91.8%，是宽基指数中对各行业覆盖较全面的指数，具有更好的行业均衡性，表征性更优。

成份更新

A500覆盖资产的特性，可用“核心资产+新质生产力”来概括。

A500成份股中的236只（权重80%）同为沪深300成份股，具备较强的“核心资产”属性。

A500拥有、但沪深300不包含的264只成份股，主要分布于医药、基础化工、电子、计算机、电力设备及新能源、国防军工等，新质生产力行业占比较高。

沪深300为传统宽基指数，代表头部大盘股票，不考虑行业均衡；中证A500在兼顾行业均衡后，从各行业选取500只龙头股票，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

从前十大权重股来看，主要为各行业的龙头个股，合计权重为20.32%，分布较为均衡。

表现更优秀

从指数历史表现来看，A500相比于第一代、第二代宽基代表，展现出更强的长期业绩，夏普比率也更高，表明具备更好的“性价比”。

A500指数长期优异表现的背后，是成份股扎实的基本面。

一方面，中证A500指数历年ROE均保持在10%以上，体现出稳健向好的盈利能力。另一方面，指数2024-2025预期净利润增速9.61%，高于沪深300的8.39%，体现出优异的成长性。

（数据来源：Wind，截至2024/12/31）

正如彼得·林奇所说：“关注企业，而不是股票”。在股价波动较大的时候，聚焦那些具备持续竞争优势、现金流充沛、管理层可靠的优质核心资产，时间终将给予丰厚的回报。

有人说，时间会奖励两种能力：在喧嚣中识别真金白银的洞察力，以及在颠簸中牢牢握住方向盘的定力。

在这个特殊的时刻，A500或是我们“危中寻机”的高效帮手，建议关注：汇添富中证A500ETF联接基金（A/C代码：022469/022470）。

汇添富长期深耕指数产品，建立起相对宽广且有长期生命力的指数产品线，从重点宽基到具有长期成长潜力的行业主题，从指数增强到Smart Beta，从A股到跨市场、跨境，从股票到固收，形成了多资产、多层次、多维度的体系化格局。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。中证A500指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

本文来源：财经报道网