观酒周报｜关税影响下有酒类股不跌反涨；对欧盟产白兰地的反倾销调查延长；黄酒洋酒纷纷提价

21世纪经济报道记者肖夏综合报道

清明节前一周，贵州茅台、重庆啤酒、青岛啤酒等多家头部酒企披露年报。数据显示，茅台依然保持了15%的较高增长，而啤酒行业整体出现了销量、营收下滑，但高档产品普遍保持增长。

但就股价而言，近期影响最大的并非基本面，而是近期特朗普政府对贸易伙伴加征关税，全球资本市场反应剧烈。酒类股虽然也遭遇下行，但由于主要以国内消费、国内生产为主，白酒股、啤酒股、黄酒股的表现相对好于其他板块。

行业要闻

关税政策变化对酒类股冲击相对较小多只酒类股不跌反涨

受到特朗普政府加征关税消息影响，全球资本市场普遍大跌。4月7日A股、港股开盘后也受到波及，但值得注意的是，酒类股整体跌幅相对小于其他板块。7日午间休市燕京啤酒股价涨2%。此外黄酒股受影响相对最小，古越龙山、会稽山开盘后一度飘红，截至7日午间休市会稽山股价上涨1.89%。

有券商分析师对21记者指出，近期关税政策变化对于酒类板块影响不大，原因在于白酒和黄酒消费、生产都以国内为主，啤酒同样是本地建厂，受到关税的影响有限。此外，由于近期各国关税政策变化，投资者更关注于内需消费股，酒类股凸显出相对优势。

食品土畜进出口商会就美对华关税发出声明

食品土畜进出口商会官网发出关于坚决反对美国政府加征对等关税的声明。声明称，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。美方的这一做法不符合国际贸易规则，严重损害中方的正当合法权益，不仅不会为美国带来经济效益，而且对全球产业链和供应链将产生严重负面影响。

中国食品土畜进出口商会代表中国食品农产品进出口行业，成员包括酒类进出口商。其在声明中表示，坚决反对美国政府这一贸易保护主义做法，坚决拥护中国政府为维护国家利益和企业权益所采取的一切应对措施。

“我们呼吁，中国食品农产品进出口行业团结起来，加强合作，共同开拓国内外市场。商会永远是行业的坚强后盾，我们将在中国政府的领导下，与中国食品农产品进出口企业站在一起，共同应对美国加征关税带来的挑战，共同促进行业的高质量发展。”该商会在声明中表示。

商务部：对欧盟产白兰地反倾销调查延长至7月

4月2日，商务部发布关于原产于欧盟的进口相关白兰地反倾销调查的延期公告。鉴于本案情况复杂，根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十六条的规定，商务部决定将本案的调查期限延长至2025年7月5日。

这是该案第二次延长。去年1月5日，商务部公告决定对原产于欧盟的进口相关白兰地进行反倾销立案调查。2024年12月25日，商务部公告，决定将本案调查期限延长至2025年4月5日。

酒企业绩

贵州茅台完成去年增长目标今年目标增速9%

贵州茅台4月2日晚间披露年报，实现营业总收入超1741亿元，同比增长15.66%，完成了去年初定下的15%营业总收入增长目标；利润总额1196.39亿元，同比增长15.41%。 2024年度合计派发现金分红将达到647亿元（其中300亿已经派发）。

在年报中贵州茅台提出，2025年计划实现营业总收入同比增长9%左右，完成固定资产投资47.11亿元。

重庆啤酒2024年营收下降高档产品占比上升

重庆啤酒4月2日晚公告，2024年实现营收146.45亿元，归母净利润11.15亿元，扣非净利润为12.22亿元，营收下降。

2024年，重庆啤酒的高档产品销量145.72万千升，同比增长1.37%，占比提升至近49%。此外，为了应对消费趋势变化，重庆啤酒罐装产品占比提升至26%，增加了3.5个百分点。

白云边2024年销售收入78.3亿元

行业媒体报道，2024年白云边销售收入78.3亿元，同比增长1%，完成全年营收计划的95%，未达到原计划的82亿元目标。

海伦司2024年盈利大降六成

3月31日海伦司披露2024年度业绩：录得营业收入7.52亿元，同比下降37.8%，公司拥有人应占年内利润由盈转亏，亏损约0.78亿元。经调整后净利润为1.01亿元，同比大降65.29%。

酒业动态

古越龙山、会稽山对部分重点产品提价股价上涨

3月31日、4月1日，会稽山、古越龙山先后提价。会稽山宣布，部分重点产品从4月1日起提高销售价格：纯正系列提价4%—5%，三年陈系列提价6%—9%，坛装系列、花雕系列提价1%—9%。

古越龙山宣布4月22日起提高销售价格：彩包花雕（加饭）系列提价2%—5%，清醇三年系列提价4%—8%，部分坛酒系列提价8%—9%，部分五年陈系列提价5%—12%，部分青花醉提价2%—5%，女儿红桶装酒系列提价3%—5%，女儿红老酒系列提价2%—5%。

这是古越龙山自2023年11月后，时隔一年半后再次提价，更是会稽山时隔9年后再次提价。消息一出，会稽山、古越龙山股价领涨整个酒类板块。4月2日上午，会稽山一度涨停。

百加得在华提价

百加得洋酒公司近日发布调价通知，8个品牌系列的30款产品将提价，涨价幅度为2%—4.5%，该提价政策将于5月1日正式实施。

其中帝王苏格兰威士忌系列本年度整体价格涨幅2%，百加得朗姆酒4款产品价格上调4.5%，孟买蓝宝石金酒的3款单品同步跟进4.5%涨幅。而傲世度夫伏特加、傲冽伦敦金酒及法国灰雁伏特加、马天尼起泡酒等产品则提价2%。

重庆啤酒已就与嘉威包销案提起上诉

4月3日，重庆啤酒发布公告，公司已向重庆市高级人民法院提起上诉，并缴纳了上诉费。此次诉讼源于与重庆嘉威啤酒有限公司的合同纠纷，一审判决要求公司在判决生效之日起十日内向嘉威支付3.53亿元，同时驳回嘉威其他诉讼请求及公司的反诉请求。

酒业人事

程衍俊正式上任百威亚太CEO

百威亚太4月1日宣布，自4月1日起生效，杨克不再担任首席执行官、联席主席、执行董事及授权代表；程衍俊获委任为首席执行官、联席主席、执行董事及授权代表。此前于今年2月末，百威亚太披露将换帅。

国际要闻

美国葡萄酒零售商全国协会：加征关税将导致裁员和企业倒闭

在特朗普政府加征关税后，美国葡萄酒零售商全国协会表示，关税将对葡萄酒行业产生实质性影响，导致收入大幅减少、裁员以及企业倒闭。该协会在一份声明中称：“我们完全有理由相信，最近对从其他国家进口的葡萄酒以及其他商品征收的关税，将导致美国葡萄酒市场大幅萎缩。”该协会称，认为葡萄酒消费者会简单地从购买欧洲、南美和太平洋国家的葡萄酒转而购买国产葡萄酒的想法是错误的。

ASC精品酒业创始人将收回所有权三得利将退出

4月2日，ASC精品酒业创始人Don St. Pierre Jr.宣布，已与日本三得利集团（Suntory Group）达成协议，将全资回购该公司所有权。这标志着其重回创始家族怀抱，交易预计于数月内完成。

ASC酒业由Don St. Pierre Jr.与其父圣皮埃尔（Don St. Pierre Sr.）于1996年创立。2009年，三得利集团收购ASC。目前，ASC代理全球超100家名庄的1200余款产品，在中国是重要的葡萄酒渠道商。