专家访谈汇总：400亿大单，中国药企成全球资本新宠？

军工电子板块已出现底部反转趋势，预计在十四五规划最后一年，之前延迟的订单将被释放，并伴随新装备采购带来备货周期。

在近期的GTC大会上，英伟达宣布了未来的技术路线图，包括AI计算需求的激增，硅光子技术与机器人领域的发展。

随着人形机器人产业化进程加速（2025年起），大规模的行业应用将为稀土磁材市场打开新的增长曲线。

根据EVTank数据，2024年全球新能源汽车销量预计达1823.6万辆，继续推动稀土磁材的需求增长。

每兆瓦的永磁直驱电机需要0.8-1吨稀土磁材，随着风电装机容量的增长和机组大型化，永磁直驱电机的比例提升，将持续拉动稀土磁材需求。

中国政府通过发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》及《稀土产品信息追溯管理办法》，加强了稀土资源的优化配置与市场秩序。

这些政策不仅有助于提高行业透明度，减少非法产能，还能促进稀土资源的可持续利用，为稀土行业创造更加健康的供需环境。

随着人形机器人、低空经济、新能源汽车和风电等行业的快速发展，以及政策推动供给侧改革，稀土行业将迎来新的增长机遇。

3、《恒瑞医药收入利润创新高》摘要

公司创新药板块收入增长强劲，销售费用率下降（29.79%，同比下降3.41pct），提升了整体盈利能力。

卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、阿帕替尼、瑞马唑仑等老产品通过新增适应症持续扩张市场。

GLP-1类创新药（HRS-7535、HRS9531、HRS-4729）授权美国Kailera，预计最高收益 60.35亿美元（含首付款1.1亿美元）。

DLL3ADC创新药（SHR-4849）授权美国IDEAYA，预计最高收益 10.45亿美元（含首付款7500万美元）。

4、《新消费，“新”在哪里？》摘要

2024年消费者购物的动机中，悦己和彰显个性的需求分别增长了9%和1%。这一趋势推动了以情绪为导向的消费市场，如谷子经济（市场规模1689亿元，同比增长40.6%）和寺庙经济（例如好运莲莲、财神等摆件的成交额同比大幅增长）。

智能家居和数字文旅等市场的规模持续增长，消费领域也正加速向线上迁移，例如直播电商和即时零售的快速发展，反映了线下消费向线上转移的趋势。

年轻人群体的消费倾向反映了代际特征的影响，以及较高的生活和工作压力，使他们倾向于通过消费来满足情绪需求。

政府政策不断推动新消费的兴起，例如通过“人工智能+消费”的融合来促进消费场景的创新发展，尤其在健康养老、文化旅游等新兴领域。

发达经济体如美国、日本的例子表明，消费结构在提升经济水平后发生了显著变化，这一趋势将在我国逐步显现。

随着人口出生率和结婚率的下行，家庭规模逐渐小型化，推动了单身家庭和年轻群体的消费需求，特别是在个人护理、首饰手表等消费领域，体现了新消费需求的释放。

随着我国数字化水平的提升，数字经济的相关领域持续增长，尤其在数字化消费和线上零售等领域，预计将继续释放巨大的消费潜力。

5、《 eVTOL商业进程提速 》 摘 要

自2023年以来，亿航智能等公司已成功获得eVTOL相关的全球首张型号合格证（TC）、标准适航证（AC）及生产许可证（PC），标志着eVTOL进入量产阶段。

政府的政策支持和法规逐步完善，意味着eVTOL的适航审定将加速进行，为行业的快速发展提供保障。