【券商聚焦】花旗：国有大行定增A股助缓净息差压力 但更看好股份制银行

金吾财讯 | 花旗研报指，中国银行(03988)、邮储银行(01658)、建设银行(00939)和交通银行(03328)定向增发股份，有助于缓解净息差压力，并恢复贷款能力。此次再融资将分别使建行、中行、邮储、交行的核心一级资本充足率(CET1)分别提升至15%、13.1%、11.5%和11.1%，并导致现有股东的股权摊薄至4.3%、8.5%、15.6%和17.2%，但仅从2025年起对股息殖利率产生摊薄影响。

不过，短期内，该行更看好招商银行(03968)等股份制银行，但若连农业银行(01288)、工商银行(01398)的六大行股价大幅调整，可能带来捞底机会。

该行提到，此次再融资并非因六大行资本压力迫在眉睫，而是补偿银行于过去执行“国家任务”造成的资本消耗、缓解净息差压力、加速不良贷款处置与核销、为潜在的小银行救助做好准备。