国泰海通！首份业绩来了！直追“券业一哥”

3月28日晚间，国泰君安披露2024年年度报告。报告显示，2024年度，国泰君安实现营业收入433.97亿元、同比增长20.08%，归属于母公司所有者的净利润130.24亿元，同比增长38.94%。

2025年3月4日，海通证券A股股票终止上市，因此，国泰君安作为存续公司披露了模拟合并的2024年度财务报表审阅报告，一定程度上可以反应合并后的国泰海通各项业务指标。

该报告显示，模拟合并的公司2024年实现营业收入586.46亿元，实现归属于母公司所有者的净利润90.30亿元。截至2024年末，模拟合并的公司总资产1.73万亿元、归母净资产3283亿元，资本实力均位居行业第一。

国泰君安业绩全面增长

年报显示，2024年度，国泰君安各项主要业绩指标均大幅增长。公司实现营业收入433.97亿元、同比增长20.08%，归属于母公司所有者的净利润130.24亿元，同比增长38.94%，基本每股收益1.39元/股、同比增长41.84%，加权平均净资产收益率8.14%、上升2.12个百分点。同时，公司总资产首次突破万亿规模，达到10477.45亿元、同比增长13.22%。

报告期内，公司全面推进财富管理转型，君弘APP用户4163.97万户、较上年末增长3.0%，个人资金账户数1931.94万户、较上年末增长8.3%，境内股基交易份额5.17%；投资银行业务主要业务排名和市场份额持续提升，证券主承销额9967.14亿元、同比增长16.9%，市场份额9.63%、较上年提升1.51个百分点，排名稳固行业第3位；机构与交易业务打造“1+N”综合金融服务体系，托管私募基金产品数量继续排名行业第2位、新增证券类私募基金产品托管数量市场份额排名行业第1位，托管公募基金规模继续排名行业第1位。

值得关注的是，根据利润分配预案，国泰君安拟每10股分配现金红利2.8元，考虑到国泰君安中期已实施了每10股1.5元的中期股利分配，国泰君安2024年向股东每10股分配现金红利高达4.3元，分配现金红利的总额合计约为62.58亿元，占公司2024年度合并报表归属于母公司所有者净利润的48.05%，该比例创公司历史新高，在头部券商中也位居前列。

合并后公司资本实力跃居行业第一

2024年9月5日，国泰君安与海通证券宣布合并重组，通过强强联合、优势互补，在建设一流投资银行的征程上迈出了极其关键的一步；2025年3月4日，海通证券A股股票终止上市，国泰君安作为存续公司披露了模拟合并的2024年度财务报表审阅报告。

该报告显示，模拟合并的公司2024年实现营业收入586.46亿元，实现归属于母公司所有者的净利润90.30亿元。截至2024年末，模拟合并的公司总资产1.73万亿元、归母净资产3283亿元，资本实力均位居行业第一。

业务方面，模拟合并的公司2024年实现经纪业务手续费净收入118.22亿元，位居行业第一；投资银行业务手续费净收入46.03亿元，位居行业第一。

据Wind数据统计，自科创板推出以来至2024年末，两家公司合并累计服务104家企业登陆科创板，承销规模超2000亿元，均位居行业第一。

海通证券在此前发布了2024年业绩预亏公告，对于亏损原因，其表示主要是报告期内公司境外金融资产估值大幅下降，投资收益和公允价值变动损益减少。

业内人士推测，海通证券2024年境外金融资产估值大幅下降，可能是受到近期房地产企业债务重组方案不利变化的影响，对短期业绩造成冲击，但并非长期负面因素。今年3月，标普确认了国泰君安的“BBB+”评级，并将海通证券长期发行人信用评级从“BBB”上调至“BBB+”。

“从目前情况看，预计海通证券大的风险已基本出清，不会对合并后公司资产质量造成影响。”有业内人士分析称。

加快整合融合打造一流投行

作为新“国九条”实施以来首例头部券商合并，国泰君安、海通证券合并进展迅速，从首次披露起算，两家公司仅用100天完成全部公司治理程序、137天完成全部行政审批程序、191天完成重组全部工作，被市场誉为并购重组的“上海速度”。

近日，国泰君安公告，拟变更公司名称为“国泰海通证券股份有限公司”、变更证券简称为“国泰海通”。网络上亦有自媒体账号发布消息称，合并后公司将延续使用国泰君安的钻石品牌标识（LOGO）。

据接近两家公司的人士透露，此前双方管理层已就品牌标识开展多次讨论，考虑到标识体系与公司战略、企业文化紧密相连，短期内尚未形成满意方案，且标识注册亦需要较长时间，为确保品牌形象延续，只能沿用钻石品牌标识，或许这是新公司管理层做出这一决策的主要原因之一。

专业人士分析表示，企业更换标识容易造成品牌资产流失，历史上很多合并重组案例都在一段时期内沿用了其中一方的品牌标识。据悉，国泰海通成立后将构建新战略、塑造新文化，届时将听取各方意见，适时择机推进包括品牌形象在内的企业文化规划。