今晚，暴跌

【导读】黑色星期五，美股暴跌！

中国基金报记者 泰勒

大家好啊，今晚，崩了。

美股暴跌

3月28日晚间，美股大跳水，道指跌超500点，纳指跌超2%，标普500指数跌超1.5%。

明星科技股集体大跌。

中概股指数跌近3%。

欧洲股市全线下跌。

美国主要股指走低，3月消费者信心指数略低于预期，而通胀预期则升至数十年来的高位。

周五公布的核心个人消费支出（PCE）物价指数也高于预期，2月同比上涨2.8%，环比上涨0.4%，加剧了市场对通胀持续性的担忧。接受道琼斯调查的经济学家此前预期这两个数据分别为2.7%和0.3%。美国经济分析局最新数据显示，当月消费者支出增长0.4%，略低于市场预期的0.5%。

Janus Henderson投资组合经理Dan Siluk表示：“最新PCE报告呈现出喜忧参半的结果，总体数据与预期一致，而核心数据则显示出小幅但明显的上行。核心通胀的韧性仍高于美联储的目标，说明市场对货币政策转向的预期可能需要重新调整，这或将影响加息或降息的时机。”

投资者继续关注特朗普的关税动向，该问题持续扰动市场。本周，特朗普宣布对所有非美国制造的汽车加征25%的关税，打击了汽车股，并引发经济增速放缓的担忧。彭博社周五报道称，欧盟正在研究可能向特朗普政府做出的让步，以降低美方计划自4月2日后提高的互征关税，届时特朗普预计将公布进一步的关税计划。

美国消费者支出几无增长，关键通胀指标回升

2月，美国消费者支出再度逊于预期，而关键通胀指标则出现回升，令经济在全面承受关税冲击前便已面临“双重打击”。

经通胀调整后的消费者支出仅小幅增长0.1%，处于经济学家预估区间的下限。1月消费大幅下滑，分析人士多将其归因于恶劣天气。而更值得注意的是，2月美国人在价格上涨的压力下，三年来首次减少在服务项目上的支出——包括外出就餐。

Renaissance Macro美国经济主管Neil Dutta在报告中指出：“消费者对价格上涨反应敏感。归根结底，通胀最终受到家庭预算约束的制约，而当前的状况正在恶化。”

根据美国经济分析局（BEA）周五公布的数据，美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数——2月环比上涨0.4%，为一年以来的最大涨幅。该指标同比上涨2.8%，依旧顽固地高于美联储2%的目标。

掉期交易员仍预计今年将有两次25个基点的降息，首次可能在7月进行。

这份报告显示出通胀的“黏性”特征，而特朗普计划中的关税措施则可能进一步加剧物价上涨压力。他咄咄逼人的贸易政策已严重打击企业与消费者信心，加之美国家庭财务压力迹象增多，引发了市场对经济可能陷入滞胀甚至衰退的担忧。

美联储自身的预测也加剧了这种担忧。政策制定者在上周的会议中下调了增长预期，并上调了通胀预期。尽管如此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔淡化了这些风险，甚至重新使用了“暂时性”（transitory）这一备受争议的词语，来形容其对关税驱动型通胀的看法。但也有部分官员表达了更加谨慎的态度。

PCE报告还显示，美国储蓄率升至自去年6月以来的最高水平，表明消费者在财务上更加谨慎。此外，还有其他迹象显示美国家庭面临更大的财务压力，包括汽车贷款拖欠率上升，以及在应对突发开支方面捉襟见肘。

美国消费者信心跌至两年多新低，长期通胀预期飙升

由于市场对关税问题的担忧持续升温，美国消费者信心本月大幅下滑至两年多来的最低水平，而长期通胀预期则飙升至32年来新高。

根据密歇根大学的数据，3月最终消费者信心指数从上月的64.7降至57，低于初值57.9，也不及经济学家的预期中值。

数据显示，消费者预计未来5至10年年均物价涨幅将达4.1%，为1993年2月以来最高，高于此前的初步预估3.9%。他们还预计未来12个月的通胀率为5%，为2022年以来的最高水平。

随着特朗普关税政策的扩大，消费者越来越担心新增关税将推高物价。若物价持续上涨，可能促使家庭削减可自由支配支出，这将对整体经济构成压力。

该调查项目主任Joanne Hsu在声明中表示：“在当前不断演变的经济政策环境下，消费者持续担忧未来可能面临的经济痛苦。值得注意的是，三分之二的消费者预计未来一年失业率将上升，为2009年以来的最高水平。”

受访者表示，未来五年内他们本人或配偶失业的概率超过23%，为2020年以来的最高水平。调查显示，各年龄层、政治派别和收入群体对劳动力市场的预期普遍恶化，预示未来几个月消费支出将趋于疲软，尤其是高收入人群的预期出现明显下滑。

消费者还表示，他们预计明年收入仅增长0.4%。若不计疫情期间，这是自2013年以来的最低水平。

Hsu表示：“这一趋势揭示了消费者面临的一个关键脆弱点，因为过去几年，强劲的就业市场和收入增长一直是支撑消费的核心力量。”

审核：许闻

大曝光！易方达39亿，工银瑞信21亿，广发20亿，招商超16亿，汇添富超15亿