【券商聚焦】中信建投：美国主权财富基金加速落地 战略博弈下的万亿美元布局与全球资产重构

金吾财讯 | 中信建投发研报指，美国主权财富基金设立进程加速，从政策提出到落地仅经历半年时间。该基金计划初期规模 5000 亿美元，资金将通过国有资产证券化及私有化筹集，投资方向聚焦战略资产与国家安全领域，折射出美国经济治理思路的重大调整。

政策演进
2024 年 9 月特朗普首次提出设立主权财富基金，主张通过关税收入注资。2025 年 2 月其签署行政令明确计划，要求财政部与商务部 90 天内提交方案，3 月任命 JR 吉本斯为基金顾问，标志筹备工作进入实质阶段。

国际对标
全球主权财富基金管理规模超 9 万亿美元，前十大基金占比 78%。挪威政府全球养老基金（1.7 万亿美元）、中投公司（1.3 万亿美元）、阿布扎比投资局（1.1 万亿美元）分列前三。资金配置以股票（30%）、债券（28%）为主，覆盖不动产及科技领域。

美国路径
资金来源包括联邦政府 1.3 万亿美元地产设备证券化、私有化及房利美 / 房地美股权出售。初期规模或达 5000 亿美元，但需突破国会对国有资产处置的争议。投资方向聚焦战略资产：海外港口 / 能源矿产收购、人工智能 / 量子计算风险投资，并可能增持黄金与比特币。核心目标为降低政府杠杆率，构建以 "美国优先" 为导向的全球竞争新秩序。

研报指出，该基金设立将重塑全球资本流动格局，但实际效果取决于跨党协作效率及国际投资环境变化。后续需关注立法进展、首批投资标的及与现有主权基金的竞争关系。