刚刚，重磅来了！华夏基金李一梅发声！

【导读】华夏基金总经理李一梅：指数投资将迎来四大发展机遇
           中国基金报记者 李树超 张玲            3月26日下午，由中国基金报主办的“2025指数投资高质量发展论坛”在北京举行，论坛主题为“AI新纪元 指数大时代”。            会上，围绕指数投资的未来和高质量发展路径，华夏基金总经理李一梅发表了题为《共筑指数星河，同启生态新章》的演讲。                       李一梅表示，过去一年，大家见证了许多ETF的历史时刻。例如，以ETF为主的被动投资规模首次超过主动投资、ETF管理规模破3万亿元、首只规模超4000亿元ETF诞生、ETF数量破千只等。此外，晨星最新发布的报告《全球公募基金及中国主题基金资金流观察》显示，截至2024年底，中国境内有3家基金公司跻身全球ETF提供商前25。            “指数化投资作为连接投融资两端的重要纽带，已成为服务实体经济、助力居民财富管理、推动金融强国建设的战略工具。”李一梅表示，作为境内首只ETF的基金管理人，华夏基金见证了中国ETF从无到有、从工具到生态的跃迁。            站在中国经济转型升级与全球资管行业深刻变革的交汇点，李一梅对指数投资的未来充满信心。她认为，指数投资将迎来四大发展机遇，未来指数投资的高质量发展，应坚持创新驱动、以投资者为中心、行业共生共赢三项原则。同时，需要围绕产品力、服务力、数智力构建稳固的三角支撑体系。

指数投资迎来四大发展机遇           李一梅认为，指数投资特别是ETF将迎来四大发展机遇。            一是居民财富管理需求升级，ETF成核心配置工具。随着居民财富积累，投资者对风险分散和资产透明度的要求提升，ETF凭借费率低、流动性好、风险分散、持仓透明度高等特点，成为满足资产配置需求的理想工具。从海外发展历程中，我们已经看到ETF会成为资产配置浪潮中的主力军。            二是中长期资金入市大力推进，带来可观增量支持。中长期资金是久期较长、有耐心的资金。我国拥有庞大的中长期资金体系，且这些资金的实际权益投资比例远未达到上限，入市程度相较成熟市场还有一定提升空间。            从长期视角看，指数投资可以弥补主动管理在管理大规模资金上的能力局限，而且随着市场有效性的提升，主动管理获取长期超额收益的能力相对指数投资在减弱。同时，对于长期投资者来讲，费率是非常关键的一个影响长期收益的因素。            当前，中长期资金入市正在多维协同推进中。ETF作为一揽子股票的组合，具有持仓透明、分散投资、交易便利、成本低廉、投资容量大等诸多优势，非常适宜中长期资金进行配置。在中长期资金入市等政策推动下，我国ETF市场具有可观的发展空间。            三是中国资产重估，全球配置催生新蓝海。当前全球资金从“单一市场依赖”转向“多极化配置”，全球资产配置的深刻变革与中国资产的系统性重估，正推动跨境ETF从边缘工具跃升为全球资本重新定价中国资产的“投票器”。特别是跨境ETF，不仅搭建了居民财富出海投资的“合规通道”，也成为国际资本配置中国新兴产业的“直达专列”。随着人民币国际化及A股纳入国际指数扩容，外资增配中国资产的“制度红利”持续释放。在政策红利、估值优势与技术创新的共振下，中国ETF有望从“区域选项”升级为“全球标配”。这一转变有望催生万亿级新蓝海。            四是科技重构生态，AI+ETF启动新跃迁。科学技术尤其是AI技术，正在深刻改变ETF的产品创设、管理和竞争格局。在产品端，AI技术促进指数编制的“智能进化”。在投资管理中，AI算法可以提升ETF管理效能。此外，AI有望驱动“智慧投顾”与ETF深度融合，促进ETF生态服务的“数智升维”。AI+ETF的融合有望催生出更高效、普惠且个性化的ETF新时代。            坚持三项原则 推动指数投资高质量发展            李一梅坦言，与国际成熟市场相比，境内指数投资仍存在产品同质化严重、投资者认知不足、生态体系有待完善等痛点。如何实现从“规模扩张”到“价值创造”的转型，从“量的积累”迈向“质的突破”更是核心命题。唯有以高质量发展为锚，以投资者利益为本，才能让指数投资从“小众选择”走向“大众信赖”。            今年年初，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，从持续丰富指数基金产品体系、加快优化指数化投资发展生态、加强监管防范风险等多方面提出了详细的措施。            “我们认为，指数投资高质量发展的核心要义是进一步释放其服务实体经济与居民财富管理的效能，让其成为资本市场高质量发展的核心引擎。”李一梅进一步表示，指数投资高质量发展要坚持三项原则。           第一，坚持创新驱动。一直以来，公募基金在指数层面做了很多创新，推出了各类创新指数产品以更好地刻画市场和投资机会。也通过ETF实现在可投资产类别方向的创新，比如推出商品期货ETF，华夏基金香港去年推出比特币ETF和以太币ETF等。            与此同时，指数投资也在积极支持国家创新战略。指数不仅是市场的“温度计”，更是资源配置的“指挥棒”。近年来，我国资本市场正经历从“要素驱动”向“创新驱动”的深刻变革。指数投资如同科技的指南针，正引领资本流向创新的星辰大海。例如，跟踪科创50指数、科创综指、专精特新指数的ETF创新产品，引导超千亿元资金流向硬科技领域。未来，指数投资应以创新为引擎，服务实体经济与国家战略，将社会资本系统性地导入科技创新领域，形成技术创新的资本“飞轮”，促进创新生态协同进化。            第二，坚持以投资者为中心。指数基金的工具属性决定了其必须与投资者需求深度绑定。指数投资坚持以投资者为中心，体现在产品创新、服务优化、成本压缩及生态建设等多个维度。公募基金公司要从“产品中心”到“场景中心”，重构投资者体验，通过低成本、透明化、精准服务，将ETF工具属性与投资者财富目标深度绑定，提升指数投资的获得感与幸福感，让ETF成为居民财富增长的基石工具。            第三，坚持行业共生共赢。指数投资的繁荣绝非一家机构之功，指数投资的未来需要全行业共同浇筑，需要监管机构、公募基金、银行、券商、第三方机构、投顾平台等一起深度合作、协同破壁，将ETF嵌入财富管理全链条，通过多方协同创新，推动指数投资从“工具属性”向“资产配置中枢”升级。            围绕ETF发展，市场各方构建了丰富多彩的ETF生态。生态是ETF的魅力所在，每只ETF都像一颗种子，其不断发展壮大的过程围绕它的生态也在不断优化、扩展。它逐渐长成参天大树，成为财富管理生态的有机组成部分，同时又不断去影响、回馈整个生态。            公募基金需从“产品设计者”转型为“生态构建者”。与监管同行，积极响应政策导向，严守合规底线；与伙伴共进，携手交易所、指数公司、做市商提升流动性；与投资者共成长，加强投教，传递长期投资理念。            围绕产品力、服务力、数智力 构建三角支撑体系            在李一梅看来，指数投资高质量发展绝不是空洞的口号，需要围绕产品力、服务力、数智力构建稳固的三角支撑体系。            首先，产品力方面，要从“被动跟踪”到“主动创造”，提升创新能力。            指数投资不等于被动管理，ETF作为指数基金，其投资价值由指数价值决定。指数的评价标准是其是否很好地表征了市场、主题或者策略，能否长期给投资者带来收益。好的指数背后一定有主动研发的心血结晶，承载着主动管理经验的总结。从大火的中证A500指数、自由现金流指数，我们也看到一个好的指数会给整个行业生态圈带来不一样的巨大推动。所以，指数投资高质量发展要求我们在指数设计、产品创设、资产配置、风险管理等环节注入主动价值，创造出更好的、长期为投资者创造价值的指数及产品。           公募基金公司可以通过推出更多融入主动价值的创新产品和策略，例如Smart Beta、增强策略、行业前瞻布局及组合管理等，努力在ETF框架下实现超额收益，更好满足投资者的需求。未来，兼具低成本、透明度和主动管理灵活性的ETF将成为行业竞争关键，尤其在科技颠覆、ESG投资及全球资产配置领域，主动价值与被动工具的结合将释放更大潜力。            其次，服务力方面，要从“工具供给”到“解决方案”，打造一站式服务。            ETF的本质是工具，但投资者的核心需求是“解决问题”。近些年很多同业一直在呼吁希望居民财富能以账户化的方式进行管理，以更好解决居民财富管理核心长期投资目标和财富目标相匹配的问题，而不是说今天是不是买了一个特别好的产品，或者是否有参与今年的“冠军基”投资。我们希望ETF将来发展到以投资者财富管理目标为核心，提供解决方案，通过组合化的方式、投顾化的方式进行管理，真正把工具做成完全能够和投资者需求匹配的解决方案。我们要在服务能力上真正把投资变成服务，而不是变成一次产品的销售。            过去行业更多聚焦于产品数量扩容，未来需以场景化为导向，提供“产品+策略+服务”的一体化方案。当然，ETF的一站式服务，绝不单单是产品的组合这么简单，而是良性的ETF生态圈同心协力的结果：它包含专业的产品研究、丰富的衍生工具、多元的交易策略、完善的做市服务、完备的ETF投顾、体系化的投资者培育等等。            最后，数智力方面，要从“规模竞争”到“科技赋能”，构建数字化服务生态。            未来，ETF生态将进一步向智能化、个性化和高效率演进。ETF竞争将聚焦于数据能力与生态效率。基金公司需要深度融合前沿技术与业务全链条，驱动产品创新、效率提升和服务升级。例如，以AI技术成为底层支撑，通过机器学习优化指数策略，提升投资策略的灵活性和精准度。通过智能投研与自动化运营体系重构业务流程，依托大数据分析和自然语言处理技术实时解析政策、行业及企业动态，缩短投研响应周期；通过算法交易与智能风控系统降低跟踪误差，实现组合配置的动态优化和风险敞口的实时监控，提升ETF管理效能。利用行为数据分析精准匹配产品与客户风险偏好，推动服务从标准化向智能化转型，构建数字化服务生态。            我们一直在说指数基金是“基金管理人用尽全力让投资者毫不费力”，相信AI的助力会让我们这个费尽全力的过程更加数智化，更加精准化、以更小的风险甚至是更少的人力就可以实现。非常期待整个行业，包括券商、银行、销售渠道以及媒体伙伴一起，能够真正用好AI，让AI为服务客户插上翅膀，让我们有机会成为钢铁侠一样的超人，更好地服务我们的客户。            据悉，作为国内ETF领域的先行者，华夏基金始终坚守“以客户为中心”的初心与“因势而变”的创新精神。为了向投资者提供更好的产品和服务，华夏基金积极构建了“指数研究+指数服务+指数策略”的能力体系。同时，推出了一站式指数服务平台——红色火箭，通过构建一个指数投资垂直生态，让更多投资者了解、会用、善用指数投资。            李一梅透露，未来，公司将进一步开放生态，与各方伙伴共建“指数投资共同体”，在资产端、资金端、服务端形成合力，让ETF真正成为普惠金融的“基石工具”。            “指数投资的高质量发展，是一场‘用规则战胜人性，用科技赋能普惠，用开放拥抱未来’的远征。”李一梅呼吁，“让我们以《行动方案》为蓝图，以投资者利益为根本，以服务国家战略为担当，以星河为盟，以生态为约，携手共进，为指数投资高质量发展注入更多‘向上的力量’，共同书写中国指数化投资的新篇章！”

编辑：杜妍 校对：乔伊

制作：舰长

审核：许闻

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