股指缩量调整 板块分化加大 短线调整后市场积蓄新的做多动能

本周，大盘呈现震荡下行的走势，上证综指下跌1.60%，深证成指下跌2.65%，创业板指下跌3.34%，沪深300指数下跌2.29%。业内人士认为，近期大盘震荡回落，除了受外围市场波动影响外，市场内在调整压力不容小视。下周，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪权重股动向。

沪指抗跌仍失守3400点

本周，大盘重心有所下移。周一至周三，股指在高位横盘震荡;周四、周五，大盘震荡下行。本周，上证综指下跌1.60%，报收3364.83点;深证成指下跌2.65%，报收10687.55点;创业板指下跌3.34%，报收2152.28点;沪深300指数下跌2.29%，报收3914.70点。尽管沪指周五失守3400点，但该指数在几大指数中跌幅相对较小，这主要得益于部分权重股护盘，如银行、石油等板块。

沪深300指数成份股中，本周涨幅前10位的分别是中海油服、中国巨石、星宇股份、中信特钢、四川路桥、药明康德、美的集团、时代电气、中国重工、山东黄金;跌幅榜上，金山办公、华友钴业、寒武纪、古井贡酒、泸州老窖、用友网络、润泽科技、拓普集团、中国银河、中国联通跌幅居前。

从本周板块表现来看，油服工程、渔业、风电设备、航海装备等板块领涨;专业连锁、云服务、游戏、软件服务等板块跌幅居前。概念股中，可燃冰、水产品、页岩气等板块走强，云游戏、智谱AI、华为鸿蒙等板块跌幅居前。

多因素扰动大盘

上证综指经过连续两周反弹后，本周收出小阴线。对于近期市场的调整，业内人士认为，主要是受到以下几个因素的影响：

一、外围市场近期波动较大。香港恒生指数在周三创出阶段新高后连续回落，恒指周四下跌2.23%，周五下跌2.21%，本周跌幅达1.14%。美股方面，尽管道琼斯指数、纳斯达克指数短线有所企稳，但中概股出现调整，纳斯达克中国金龙指数周一大涨4.03%，此后三个交易日连续调整，周二至周四分别下跌0.18%、0.44%和3.84%。

二、周一至周四，两市成交额逐步减少，分别为15730亿元、15197亿元、14665亿元和14415亿元;周五两市成交额为15509亿元，虽然较前三日有所增加，但是股指交割日，导致市场波动加剧。

三、部分权重股调整压力较大。根据同花顺数据，半导体、保险、酿酒等板块本周跌幅均超过3%。其中，酿酒板块本周下跌3.44%，个股方面，龙头股贵州茅台上周大涨7.04%，本周下跌3.33%。值得注意的是，周五，比亚迪股价下跌7%，影响深证成指走势。

四、市场期待新的利多刺激。3月20日，美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变。继去年9月四年来首次开启宽松周期后，这是美联储连续第二次暂停降息。某券商分析师表示，周四LPR未变，虽在预期之中，但基本也令市场对近期货币政策不抱希望，降准虽有可能，但降息无望，多少令市场有些失望。老的题材股被持续炒高，投资者短线追高意愿较弱。随着年报披露逐步增加，投资者短线趋于规避业绩风险，导致题材退潮。临近季末，不排除部分资金因风格漂移的问题而在近期加速调仓，进而导致市场波动加大。

关注3300点附近的支撑

对于下周市场，业内人士认为，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪权重股动向。

浙商证券看好中药行业，预计中药板块将于2025年二季度迎来业绩拐点，板块行情或提前于业绩拐点显现而启动。伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率、高销售额的医保品种面临降价风险，中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效，或能实现业绩和股价的持续上涨。

天风证券认为，在“海洋强国”战略驱动下，以蓝色债券为代表的创新型金融工具正成为推动海洋经济高质量发展的重要抓手，通过引导资本向海上风电、海水淡化等绿色产业聚集，形成政策支持与市场机制的协同发力。

华鑫证券一分析师21日告诉《大众证券报》记者，沪指本周虽重回3400点下方，但中线上升趋势未变，在新的利好政策催化下，市场做多动能正在积蓄。下周，沪指在3300点至3330点一带有较强支撑，可继续跟踪金融、医药、石油石化、电力等板块的动向。记者 汤晓飞