政策红利持续加码 汽车板块机会频出 “迪王”盘中首破400元

3月20日，A股市场震荡调整，汽车板块逆势上涨0.48%，央企汽车细分板块涨幅达到2.09%。“迪王”比亚迪20日早盘高开0.74%，盘中首次突破400元大关，最高触及401.55元/股，最终报收于399.99元/股，总市值达到1.2万亿元。

比亚迪股价创新高

3月20日，汽车板块逆市上涨。个股表现上，雪龙集团、华依科技、东风股份、长城汽车、海马汽车、千里科技分别上涨9.99%、6.62%、2.67%、2.65%、2.43%、2.21%。

个股方面，比亚迪3月20日高开0.74%，盘中股价首次突破400元大关。截至收盘时，比亚迪股价报399.99元/股，涨幅为0.74%。值得关注的是，近日比亚迪发布2025年员工持股计划(草案)，业绩考核要求有利于绑定核心员工。

“员工持股一般有限制条件，有利于绑定核心员工，该限制条件一般都表达了企业对自身未来几年业绩的信心，公司业绩考核要求为2025—2027年每年实现10%的收入增速，有利于实现对核心员工的绑定。”有研究机构分析认为。

对此，国联民生证券分析师高登认为，比亚迪技术进步带动销量增长飞轮持续演绎，“全民智驾”智能化战略有望助力公司实现量价齐升。全球化进程加速，高端化受益智能化+大车型战略，有望打开公司营收和利润空间。

政策催化行业回暖

政策方面，2025年3月，国家发展改革委等六部门联合发布《提振消费专项行动方案》，安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新加力扩围，预计将带动新车交易。2025年2月，全国汽车销量、库存情况等数据公布，车企新车型持续发布，居民购车需求持续释放，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。

“全年看好整车与智能驾驶的投资机会，2025年一季度淡季调整有限，重点布局强势自主品牌及机器人产业链。”中泰证券分析师何俊艺认为，今年一季度行业淡季共识度高，短期汽车以旧换新政策有望接力，后续订单量实现反转的可能性很大，建议持续重点关注2025年汽车的投资机会。

申港证券分析师刘宁表示：“汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会。因此，我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等;业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等;国产替代概念受益股，如三花智控、中鼎股份等;强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。”

“周四，比亚迪股价突破400元，这是公司技术实力与政策红利的共振结果，也说明汽车行业向智能化、绿色化转型的必然趋势。”在投资策略上，上海一券商分析师20日向《大众证券报》记者表示，“后期，投资者可以关注政策落地节奏。我认为，伴随各项刺激政策效果不断显现，汽车销量有望继续攀升。”

记者 张曌