国泰君安：比亚迪(002594.SZ)开启油电同速 超充需求有望加速

智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，快充已经成为新能源车重要的引流名片之一，比亚迪(002594.SZ)超充方案的推出有望加快新能源行业普及快充及超充的进度。该行认为，随着比亚迪发布“兆瓦闪充油电同速”的超充技术解决方案，未来超充需求有望在价格端和车企端实现扩容。同时快充技术有望推动“电器件”迭代换新，基础设施上，通过建立快充站及优化电网(配建储能、虚拟电厂)应对快充需求。

国泰君安主要观点如下：

3月17日，比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会

具体来看，发布会内容涉及：1)全球首款闪充电池，闪充5分钟畅行400公里;2)全球首款量产3万转电机，达到单模块单电机功率580kW，最高车速超300km/h;3)自研并首次量产1500V车规级碳化硅功率芯片;4)超级e平台的首搭车型汉LEV(预售价27-35万元)、唐LEV(预售价28-36万元)预计4月正式上市;5)规划建设超4000座“兆瓦闪充站”。

超充技术有望迎来需求扩容

根据乘联分会数据，2024年中国10-20万乘用车销量达到1174万辆，占乘用车销量51%;新能源乘用车销量达到504万辆，占新能源车销量46%。该行认为，虽然目前比亚迪1000V超充平台首搭车型汉L和唐L售价均在25万元以上，但随着公司车型的丰富和规模效应的提升，超充价格带有望进一步下沉。往后看，超充有望迎来更多车企的大规模导入。

快充技术是系统工程，推动“电器件”迭代换新

快充乃至超充功能的实现涉及电池系统、热管理、充电桩等多方面协同。电芯的能量体系上，通过对磷酸铁锂(高压实)、负极材料(造粒、包覆、表面功能化)、电解质(新型锂盐LiFSI)、导电剂(碳纳米管、导电炭黑)、电极设计(降低电极厚度)等材料体系优化实现电芯快充性能。电池的管控及车身配套体系上，通过散热(液冷散热、多层液冷板)、车载电源(高电压化)、汽车零部件(第三代半导体材料)等途径升级配套车端零部件，适配快充性能。基础设施上，通过建立快充站及优化电网(配建储能、虚拟电厂)应对快充需求。

风险提示：超充需求不及预期，新能源车需求不及预期