风云突变，发生了什么？

【导读】回调！

中国基金报记者 泰勒

大家好啊，今天A股、港股风云突变，齐齐下跌。一起看看发生了什么事情。

3月20日，A股震荡回调。截至收盘，沪指跌0.51%，深成指跌0.91%，创业板指跌1%。

市场共1980只个股上涨，73只个股涨停，3222只个股下跌。

港股全线大跌，恒生指数跌超500点，恒生科技指数跌超3%！

深海科技概念股逆市爆发，海默科技、巨力索具、神开股份、大连重工、亚星锚链等多股封板。

机器人概念股反复活跃，多股涨停。

煤炭板块集体走强，陕西黑猫、安泰集团、辽宁能源涨停。

保险、酿酒板块走低。

消息面上，3月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，其中1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，继续“按兵不动”，符合预期。值得注意的是，这是2024年10月两个期限LPR各下降25个基点后，LPR连续5个月保持不变。有分析称，3月政策利率及LPR报价继续按兵不动，根本原因是受去年一揽子增量政策延续效应带动，年初宏观经济保持较强增长动能，消费、投资增速加快，降息的必要性、迫切性不高。

此外，北京时间3月20日凌晨，美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%~4.5%不变，符合市场预期。更新后的点阵图显示美联储2025年将降息两次。

中信证券首席经济学家明明分析，美联储延续暂缓降息进程也是3月LPR持稳的一大外因。尽管中美利差相较于1月的高点有所回落，但仍有较多不确定性。当前离岸人民币对美元汇率仍在7.2~7.3的区间波动，在兼顾内外均衡目标的背景下，我国总量型货币政策工具可能在美联储出现明显转鸽信号后择机发力。

对于今天的下跌，法国外贸银行高级经济学家Gary Ng表示：“有可能这只是大幅上涨后的获利回吐。市场可能已经消化了DeepSeek和刺激计划的所有利好消息，现在需要真正的经济改善和企业利润来进一步推动这一趋势。”

有分析称，市场即将进入年报、一季报密集披露期，资金观望情绪浓厚，且沪深两市成交额大幅缩减，显示场外增量资金不足，限制了指数上行空间。

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