【券商聚焦】高盛予腾讯音乐(01698)“买入”评级 指24Q4利润胜预期 料公司将维持其竞争优势

金吾财讯 | 高盛发研报指，腾讯音乐(01698)2024财年第四季实现超出预期的利润表现，并对2025财年给予稳固的展望。该行表示，尽管存在宏观不确定性和竞争担忧，但预计公司将维持其竞争优势，现在通过在今年音乐订阅及每月每户平均收入(ARPU)增长之间，采取更灵活的调整策略。

该行表示，腾讯音乐付费用户渗透率、定价上涨空间，以及营运杠杆带来的利润率扩张仍有很大潜力，这推动该行对腾讯音乐2025财年音乐收入及利润按年增长的中至高双位数(约14%至19%)预测。该行认为，监于腾讯音乐在快速增长的音乐流媒体行业中的主导地位，其估值溢价属合理，因此将该股目标价上调13%至59.5港元，给予“买入”评级。