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【券商聚焦】东吴证券维持美图公司(01357)“买入”评级 看好公司生产力与全球化战略推进

来源:金吾财讯

2025-03-19 09:19:30

(原标题:【券商聚焦】东吴证券维持美图公司(01357)“买入”评级 看好公司生产力与全球化战略推进)

金吾财讯 | 东吴证券发研报指,美图公司(01357)2024年实现营业收入33.41亿元,yoy+23.94%,经调整归母净利润5.86亿元,yoy+59.16%,业绩落于此前预告区间上限。同时,公司公告将派发每股0.0552港元末期股息,总计2.52亿港元(约人民币2.32亿元),股息派付比率约为40%。

该行表示,截至2024年末,公司中国内地以外市场的MAU达9451万,同比增长21.66%。公司探索出产品驱动增长+社媒放大的出海策略,打造AI爆款的能力也得到初步验证,2025年2月美颜相机推出AI换装功能,登顶新加坡等12国和地区的AppStore总榜,产品MAU突破7200万,看好出海成为用户增长主要驱动。生产力方面,截至2024年末,生产力工具MAU达2219万,同比增长25.63%,以AI为驱动的美图设计室付费订阅用户达113万,同比增长30%,产品收入同比翻倍增长,聚焦口播视频创作的开拍截至2024年末MAU已破百万,同时公司将组建海外本地化团队推动生产力工具出海,期待生产力工具成为驱动公司业绩增长的又一引擎。

该行看好公司生产力与全球化战略推进,经营杠杆效应有望继续显现,上调2025-2026年并新增2027年业绩预期,预计2025-2027年经调整归母净利润分别为9.14/12.02/15.56亿元(25-26年前值为9.01/11.81亿元),对应当前股价PE分别为29/22/17倍,维持“买入”评级。

证券之星资讯

2025-03-19

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