特朗普经济团队频频“跑题” 市场期待的减税为何总被关税声浪淹没？

智通财经APP获悉，近日，特朗普政府的经济官员频繁谈论贸易、政府效率部(DOGE)以及股市下跌的所谓“好处”，却鲜少提及能够遏制市场抛售的关键举措，例如减税政策的推进。

部分原因在于，有关关税的讨论可能在市场上盖过了其他所有话题的声音，同时也因为国会山关于税收问题的谈判进展缓慢，导致特朗普团队几乎没有什么实质性消息可以分享。

最近的一个例子发生在上周末，当时特朗普的首席税收倡导者、财政部长贝森特出现在一个采访节目中，但在11分钟的对话中，他仅有一次直接提到减税。相反，他更多地谈论了近期市场下跌，称“调整是健康的”。

贝森特只是简短地提到了减税政策，表示税收变化将在“长期内”对市场产生影响，同时他还提及了增加能源生产和放松监管等其他对市场更友好的政策。

在可预见的未来，这种动态可能会持续下去。目前，国会议员们已离开华盛顿进入休会期，而关税猜测在4月2日这一关键截止日期前愈演愈烈，马斯克的DOGE计划也依然备受关注。

Evercore ISI的Sarah Bianchi在最近的一份研究报告中也提到了与税收相比，总统在关税问题上的声音更为响亮这一情况。

她写道，特朗普在上任伊始就推出了一系列令市场担忧的政策，但“或许更令人担忧的是政策实施的不稳定，这使得风险评估和定价变得极为困难”。

至于特朗普是否会很快将重心转向税收问题以安抚市场，她表示，“即便如此，情况也并非简单明了”，并补充道“其中一些努力显然需要时间，而且不同行业的结果也会参差不齐。”

国会山弥漫着不确定的氛围

国会山关于税收问题的缓慢谈判进程，也在很大程度上导致了目前减税政策被进一步淡化。

一部分人试图将上周的政府停摆风波视为一个信号，表明共和党人可能会在众议院议长约翰逊的领导下团结一致，推动一项税收法案，迫使民主党人让步，尽管更复杂的税收问题仍在逼近。

上周，关于税收的辩论仍在继续——众议院筹款委员会开会，试图朝着达成协议的方向迈出更近的一步——但头条新闻当然还是被特朗普的关税政策以及几乎每时每刻都在变化的威胁占据。

Veda Partners经济政策总监Henrietta Treyz最近在一次采访中表示，市场一直忽视了一个事实，即 “目前没有减税政策，现状只是在延续”。

她指出，目前辩论的主要税收变化是延长特朗普2017年签署的《减税与就业法案》中实施的现行税率，但这些税率将于今年年底到期。

即便如此，这一变化预计也将面临巨大阻力。

特朗普和众议院共和党人承诺了一系列额外的税收条款，并且越来越多地考虑采用一种会计手段，使减税看起来像是零成本。但Treyz表示，采用这种被称为 “现行政策基线” 的手段是一把双刃剑，因为这 “实际上等于承认他们正在制定的法案并非真正的减税法案”。

在税收方面存在不确定性的同时，特朗普团队在许多方面传达的信息也较为零散，甚至像贝森特这样亲市场的助手也完全支持关税政策。

贝森特上周末的采访与他在确认听证会等早期时刻的言论形成鲜明对比。在那次听证会上，贝森特称减税是他面临的最重要问题，并将其完成描述为“成败攸关”的事情。

相反，市场更有可能听到像特朗普的盟友Chris Lacivita这样的言论。Lacivita最近称那些担心股市下跌的人为 “胆小鬼”。

在最近的一次播客节目中，特朗普的前联合竞选经理指出，总统刚刚经历了一场充满暗杀企图和刑事诉讼的竞选活动，他说：“任何有勇气承受这一切的人…… 都不应被低估其应对股市波动的能力。”