和讯投顾李景峰：消费和AI，谁才是行情的主角？

今天市场全天震荡，它究竟想干啥？和讯投顾李景峰认为，今天市场没有延续周五的强势上涨的态势，也没有出现大幅度的回落，是因为盘后还有一个促消费的发布会，毕竟周五市场都在期待这个事儿，盘后就要来了。这个事儿吊着，可能市场也不会有太大的一个回调，但是它也没有延续周五那种大涨，是因为压力位还在，而且是很大的，这是客观事实。之前被套的那些资金还在，今天这个位置出现震荡的结构是很正常的。

李景峰强调称，我之前一直在强调要找确定性。春季躁动的行情在春节之后已经开启，这波行情的确定性一定会比2024年和2023年更强一些，因为什么？2023和2024是海外AI发起的，我们是跟风，而今年是国内AI发起的就是Deepseek。在这儿要注意一点，究竟谁是主角，需要评估驱动不同板块上涨的逻辑。这一波AI产业链可以称之为新赛道，因为AI产业链已经开始有业绩预期了，比如此前阿里公布财报，已经明确证明 AI这件事已经带来了上市公司的业绩增长，同时进行了加大资本开支，还会给这条产业链的其他的相关的上市企业带来业绩增长的预期，有订单就有业绩。

那么，应该如何看待消费？李景峰认为，消费是政策。炒逻辑主要看四大逻辑，一类是题材，但现在这个概念可能还没有影呢，炒题材噌的一声窜上去了，该下也下了很多，上得快下得也快。但政策属于现在有扶植有政策，比如现在的消费，它的力度会更大一些，但是要注意这些政策距离兑现上市公司的业绩也还有一定的路要走。比如一个产业链产品涨价或者原材料涨价，这就离业绩更近了。但产品如果涨价，上市公司盈利状况会更好一些吗？最终真正炒到业绩的时候，比如上市公司已经确实明确在这个利好事件上已经有收入有业绩了，这是一个最扎实的逻辑，也是机构资金最喜欢的一个逻辑。在这种情况下，我们需要评估一下AI是否已经走到了业绩逻辑之上。