来源:金吾财讯
2025-03-17 14:06:07
(原标题:【券商聚焦】平安证券维持小鹏汽车(09868)“推荐”评级 指其后续新车的确定性较强)
金吾财讯 | 平安证券研报指,小鹏汽车(09868)举办2025小鹏汽车春季发布会,上市2025款小鹏G6和2025款小鹏G9两款新车。
该行指,2025款G6、G9产品力升级大。其中,小鹏G6在20万元以下市场竞争力强劲,具备爆款潜力。新款G9产品力跃升,强敌环伺下继续突围。该行提到,MONA M03 Max版预计将于5月推出,届时公司的高阶智驾功能将进一步下沉至15万元市场。该行认为人形机器人的发展与智能驾驶在数据、算法、供应链方面具备较高共通性,公司作为国内头部智驾车企,在未来人形机器人发展中胜出的几率会更高。
结合公司目前的销量情况以及后续的新车节奏,该行调整公司2024~2026年营业收入预测为410亿/909亿/1283亿元(原营业收入预测为414亿/781亿/1029亿元),对应2024~2026年净利润预测分别为-56亿/-12亿/+21亿元(原净利润预测为-61亿/-17亿/+14亿元),考虑到公司后续新车的确定性较强,全场景智能驾驶的领先优势突出,公司的估值溢价可能长期存在,依然维持公司“推荐”评级。
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