20元变6.66万元！矿山停产引发财富风暴 沪锡期权创“一夜暴富”神话

3月13日晚，沪锡主力增量上涨，盘内最大涨幅达9.84%，最高触及291080元，收于289260元/吨。

14日上午9点13分，沪锡03、04、05、06、07、08合约涨停。截至早盘收盘，仅有沪锡03维持涨停，其余均开板。

此外，伦锡今日一度大涨3.34%，涨至37100美元/吨。A股开盘后，与锡相关的锡业股份、华锡有色、兴业银锡涨停。

值得注意的是，沪锡相关期权涨幅惊人。以沪锡2504购30000为例，其昨日结算价仅2元，今日盘中最高涨至6666元，涨幅达3238倍。若买入20元，在最高点平仓，盈利金额超6.6万元。

“本轮行情由全球锡矿主要增量矿山刚果金的Bisie矿供应中断驱动”。中信建投期货有色高级分析师张维鑫指出。

据张维鑫介绍，Bisie（比齐）为Alphamin旗下矿山，位于刚果（金）北基伍省，锡矿混合品位高达2.9%，是目前世界上在产最高品位的锡矿，2024年Bisie锡矿产量已达到17.3千吨，占全球锡供应的6%。

张维鑫分析认为，考虑到刚果（金）向美国申求援助，若当地冲突能够在近月结束，复产有望季度内实现，若持续多月，预计后续重启复产亦将面临2个月的滞后时间。

根据中粮期货测算，若刚果（金）武装冲突持续，最悲观的情况下该座矿山年内若无法复产，预计全年锡矿减量或达1.6万吨。该机构推测，Bisie矿停产后，即使考虑缅甸锡矿复产，最极端的情况下供需平衡也将由小幅过剩的预期转向短缺8300吨，这或将完全扭转全年锡的供需基本面格局。

中信证券金属行业首席分析师敖翀则表示，综合考虑Bisie锡矿停产及缅甸复产不及预期，预计2025年锡供应缺口会进一步放大，锡价有望突破30万元/吨。

华鑫期货在一份研报中指出，Alphamin停产短期内将导致全球锡矿供应缺口扩大，支撑锡价走强；长期影响取决于冲突持续时间及其他产区（如巴西、秘鲁）能否填补缺口。中国作为全球最大消费国，需通过多元化进口渠道和战略储备应对潜在风险。