当地时间3月12日，美国劳工统计局发布了美国2月CPI数据，同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，均低于预期。

数据发布后，美股主要指数期货、欧股盘中均扩大涨幅，随后美股三大指数集体高开，并在盘初冲高，道指一度涨近0.7%，纳指一度涨超2%，标普500指数一度涨超1.2%。但截至发稿，道指、标普500指数转跌，纳指几乎抹平涨幅。

分析认为，美联储年内仍然存在降息的空间，但市场仍然担忧美国提升关税对通胀造成的负面影响。

美国劳工部发布的数据显示，美国2月未季调CPI同比上涨2.8%，为去年11月来新低；美国2月季调后CPI环比上涨0.2%，为去年10月来新低。美国2月未季调核心CPI（不包括食品和能源）同比上涨3.1%，为2021年4月来新低；美国2月季调后核心CPI环比上涨0.2%，为去年12月来新低。

美国CPI和利率走势

具体来看，美国劳工统计局表示，住房成本上涨了 0.3%，低于1月份，但仍占CPI月度涨幅的一半左右。该类别占CPI总权重的三分之一以上。此外，食品和能源指数均上涨0.2%。二手车价格上涨0.9%，服装价格上涨0.6%。在食品方面，鸡蛋价格又飙升了10.4%，12个月的涨幅达到58.8%。

此前接受道琼斯调查的经济学家的预期是整体CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比上涨3.2%。这意味着今日发布的所有数据都比预期低0.1个百分点。

通胀放缓，让市场憧憬美联储降息的概率上升。

美国CPI数据公布前，CME“美联储观察”的数据显示，美联储3月维持利率不变的概率为97.0%，降息25个基点的概率为3.0%；到5月维持当前利率不变的概率为67.0%，累计降息25个基点的概率为32.1%，累计降息50个基点的概率为0.9%。CPI数据公布后，美联储3月维持利率不变的概率为97.0%，降息25个基点的概率为3.0%；但到5月，维持当前利率不变的概率降为60.5%，累计降息25个基点的概率升为38.4%，累计降息50个基点的概率升为1.1%。

通胀数据发布后，美元指数短线跳水约31个基点，随后又快速拉升。

债市方面，2年期美国国债的收益率上涨2个基点至3.971%；10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.312%；30年期美国国债的收益率上涨2个基点至 4.620%。

股市方面，美国三大股指全线高开并在盘初走高，道指一度涨近0.7%，纳指一度涨超2%，标普500指数一度涨超1.2%。

但随后三大股指悉数走低。截至发稿，纳指涨幅收窄至0.2%以内，标普500指数和道指则转跌，分别跌0.33%、0.90%。

具体个股方面，科技七巨头中，获得美国总统特朗普力挺的特斯拉一度涨超9%，英伟达一度涨超7%，脸书一度涨超4%，亚马逊、谷歌一度涨约2%，微软一度涨超1%，苹果一度飘红。截至发稿，微软、亚马逊、苹果转跌，其余四大巨头涨幅均有所收窄。

中概股整体低开低走，截至发稿，纳斯达克中国金龙指数跌约2%。万国数据跌超9%，哔哩哔哩、贝壳跌超6%，金山云、极氪跌超5%，爱奇艺、亿航智能跌超4%，百度集团、小鹏汽车跌超3%，携程集团、理想汽车、京东集团、阿里巴巴跌超2%。

美联储将于下周召开3月份的议息会议，市场普遍预计美联储将关键利率维持在4.25%—4.5%的目标区间。

“2月份的CPI发布显示基本通胀方面有进一步进展的迹象，在1月份的强劲数据后，价格上涨的速度有所放缓。”高盛固定收益和流动性解决方案全球联席主管Kay Haigh在一封给客户邮件中表示，“虽然美联储在本月的会议上仍可能按兵不动，但通胀压力缓解和增长下行风险上升的结合表明，美联储当前更接近继续其宽松周期。”

近期，多位美联储官员就货币政策前景进行表态。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）上周在一场活动上表示，他反对在本月即将召开的议息会议上降息。不过，如果通胀压力持续缓解，他仍认为今年有降息2—3次的空间。如果劳动力市场看起来一切正常，那可以将注意力放在通胀上。如果认为（通胀）正朝着目标进展，则可以开始降息。

纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）同样公开表示，他认为目前的货币政策位置是合适的，不认为有任何立即改变的必要。威廉姆斯表示，“很难知道”今年是否还将降息，目前的利率政策具有一定的限制性，有助于保持经济的平衡。

美国总统特朗普四处挥舞的关税大棒，仍然没有停止的迹象。

当地时间3月12日，美国总统唐纳德·特朗普对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税的举措，已正式生效。CNN报道称，该举措或推高美国消费品和工业产品的价格。

受到影响最大的欧盟和日本则表达了不满。

而欧盟委员会在今天宣布，欧盟将从下个月开始对价值260亿欧元（约合2051亿元人民币）的美国产品征收反制性关税，以回应美国对全部进口的钢铁和铝加征25%关税。

日本内阁官房长官林芳正在当天下午的记者会上就美国政府开始征收较之前更为严厉的钢铝关税，而未对日本实行“关税豁免”表达遗憾和不满。林芳正强调，进口日本产品对增强美国制造业竞争力“不可或缺”，日本对美国产业及就业有“重大贡献”。

而据澳大利亚媒体12日报道，澳方寻求美方对澳钢铝产品予以关税豁免，但遭拒绝。

此外，美国和加拿大就关税问题进行反复拉锯。

在特朗普威胁要动用行政权力对加拿大钢铝产品实施高达50%巨额关税后，加拿大安大略省省长道格·福特11日在与美国商务部长卢特尼克对话后表示，将放弃对出口到美国三个州的电力征收25%附加费。随后，美国白宫发言人表示，美方计划对加拿大钢铝产品加征的25%额外关税将不会生效。