大行评级｜花旗：下调裕元集团目标价至15.8港元 下调2025至26财年盈利预测

花旗发表研报指，裕元集团2024财年盈利按年增加42.8%至3.92亿美元，低于早前公布盈警的指引中间点约4.33亿美元，主要由于印尼子公司一次性税务争议4050万美元所致。若计及此项目，盈利表现则符合指引中间点。至于末期股息每股0.9港元(或全年度股息每股1.3港元)，与该行预测一致。

花旗提及，受客户补货支持，去年裕元集团制造业务毛利率大幅扩张后，预期进一步扩张毛利率的空间有限。由于需求前景审慎，该行将裕元集团2025至2026财年盈利预测下调7%至10%，同时将该股的目标价由16.8港元下调至15.8港元，目前维持“中性”评级。