【研报掘金】机构：AI智能眼镜市场回暖 技术革新仍百花齐放

机构指出，AI眼镜行业的竞争本质是品牌方对技术、生态与用户心智的争夺。品牌厂商通过定义产品、推动技术、整合供应链、构建生态与塑造标准，成为产业链的价值分配主导者。未来，随着软件服务占比提升与行业标准固化，头部品牌将进一步巩固其“中轴”地位，而缺乏自主定义能力的厂商将沦为产业链配角。

核心逻辑

1.在AI智能眼镜产业链中，中游品牌方并非简单的方案整合商，而是定义产品、驱动创新、构建生态的核心力量，其角色类似于智能手机行业的苹果、华为。品牌方通过技术整合、用户洞察与生态布局，成为产业链的“中轴”与价值分配的主导者。拆分来看，AI眼镜品牌厂承担定义产品形态与功能、推动技术进步、整合技术资源、产品质量与标准制定、构建软件生态、市场推广与行业标准塑造这六大功能。 

2.AI智能眼镜市场回暖，技术革新仍百花齐放。根据QYResearch数据显示，2023年全球AI眼镜市场规模大约为1.27亿美元，预计2030年将达到17.2亿美元，2023—2030年期间CAGR为45.1%。根据中商产业研究院数据，2020—2024年全球智能眼镜市场规模CAGR为8.41%。自从2021年全球智能眼镜市场规模到达峰值50.31亿美元后，2023年迎来逐渐回暖，预计2025年智能眼镜市场规模将达到48亿美元。2025年AI眼镜行业将迎来新品密集发布期，自研芯片成为差异化发展的重要策略。当前，小米、百度、华为、字节、苹果、谷歌等大型互联网公司均有相关产品正在设计或开发中，国内三大运营商以及其他手机制造商也在进行类似的规划。

3.当前竞争焦点聚焦中游品牌与制造层，胜负手短期在快速本土适配，长期在对技术、生态与用户心智的争夺。短期胜负手关键在于，谁能更快将AI眼镜的“工具属性”转化为“身份表达符号”，并实现从供应链到销售链路的全生态本土适配。长期来看，预计智能眼镜全价值链整合能力的优劣，将左右竞争格局。2025—2026年将是厂商“卡位战”关键期，华为（技术整合+生态优势）、小米（价格杀手+渠道穿透）、雷鸟创新（光学技术纵深） 或率先突围，但最终存活者需证明AI眼镜不是手机附庸，而是独立的“下一代交互入口”级产品。

4.AI眼镜为端侧AI落地的最佳载体，尤其是Meta首款AI眼镜爆火后。而DeepSeek的横空出世，使得优质、开源、小型化的模型可在类似AI眼镜的终端迅速落地，势必加速其商业化进程。

利好个股：

中泰证券认为，更多AI智能眼镜品牌厂商的加入，推动AI智能眼镜市场规模不断扩大。AI智能眼镜已进入产品密集发布期，渗透率有望快速提升，赛道潜力可期。建议关注：康耐特光学、明月镜片、博士眼镜等。

本文内容精选自以下研报：

《国泰君安：AI眼镜竞争的关键点｜国君研深1°》

《华安证券AI眼镜迎来新品潮，结合国产大模型加速落地》

《国君家电｜AI眼镜“功能探索期”迈向“规模化爆发期”，有望成为千万级交互入口》

《【中泰轻纺】周报：持续提示AI眼镜产业链机会，机器人灵巧手腱绳材料关注南山智尚》