记者观察：新茶饮赛道内卷难题待解

证券时报记者 胡华雄

3月10日，奈雪的茶股价大幅下跌20.73%，经此下跌后，已将近期一度近乎翻倍的涨幅完全抹平。奈雪的茶上周五发布的一则盈利预警公告显示，预计2024年收入约为48亿至51亿元，经调整净亏损约为8.8亿至9.7亿元。这意味着，对比2023年，公司2024年营收预计将同比下滑，利润预计则由盈转亏。

奈雪的茶股价和业绩的表现，一定程度上折射出新茶饮赛道逐渐趋向内卷，行业内不少公司陷入增收不增利，甚至连收入也下滑的困境。

上述内卷已渗透到了行业的各个角落，包括门店数量、价格、原材料、口味、服务、卫生标准等方面。比如在门店数量方面，一些新茶饮品牌通过加大一二线城市的开店密度、下沉到三四线城市，开放加盟等多种方式大力扩张门店数量。据笔者观察，在不少社区商场内，动辄同时出现四五家，乃至七八家、上十家新茶饮品牌店，这当然反映出新茶饮赛道的繁荣，但另一方面也体现出行业竞争的惨烈。在价格方面，在最近几年的激烈竞争后，已将前些年动辄二三十元一杯的新茶饮单品价格打了下来，这对于消费者来说当然是喜闻乐见，但对于一些新茶饮企业而言，则大大拉低了其整体毛利率，对于一些尚处于盈亏边缘的企业冲击巨大。在口味和原材料方面，各家虽力推差异化，但也在一些相似品类上的竞争趋向白热化。

最新的竞争则延伸到了资本市场。继奈雪的茶于2021年拔得头筹、率先上市后，茶百道、古茗、蜜雪冰城也相继登陆资本市场，其他如沪上阿姨等多个品牌也在冲击上市，或在准备上市的路上，新茶饮赛道上市企业已不再具有稀缺性，多家相关企业借助资本市场在资金、品牌效应等方面获得进一步助力，相关竞争也日趋激烈。

需要指出的是，即便是行业如此内卷，新茶饮赛道依然有不少企业活得较“滋润”。比如近年注重下沉市场和低价产品的蜜雪冰城业绩总体持续增长，股价在上市后也迭创新高。不过，笔者认为，蜜雪冰城的成功模式有其特殊的时空环境，对于数量众多的新茶饮企业来说，也不宜简单机械复制。

笔者认为，新茶饮企业要走出目前相对内卷的困境，可考虑从以下几个方面着力。

一方面，固本培元，提升行业核心竞争力，在原材料、口味上进一步狠下功夫，尽量吸引更多的消费群体。实际上，近年新茶饮消费群体已从年轻人、学生，向一些年龄更大的人群拓展，并逐渐建立或加深客户群的消费心智。未来各类消费群体对新茶饮的认可度还有进一步提升空间。

另一方面，进一步提升食品卫生安全标准，更加注重绿色和健康。新茶饮赛道正是因为摆脱了多年前现制茶饮行业“科技与狠活”的标签，才让行业焕发出新的更大的生命力，未来行业更需坚决守食品安全和健康的底线，并进一步提升相关水平，在此基础上才能保证行业的可持续发展和基业长青。

此外，由于新茶饮赛道属于消费行业，天然具有竞争激烈的属性，相关企业需要着力提升经营管理水平，在保障员工合法权益的基础上，通过加强管理、控制成本、提升效率等方式适应市场，以实现企业持续稳健运营，并在激烈的市场竞争中胜出。