花旗维持极兔速递“买入”评级 目标价8.3港元

花旗维持极兔速递“买入”评级，目标价8.3港元。研报指出，极兔2024财年下半年经调整盈利超预期，主要得益于东南亚地区业务量增长及单位成本优化带来的利润率提升。预计2025年东南亚盈利将持续增长，主要由业务量增长和积极定价策略推动。

对中国业务谨慎乐观，但竞争压力仍将持续。新市场面临跨境电商平台政策不确定性风险。基于以上因素，花旗上调了极兔2025和2026财年盈利预测，并认为稳健的执行力及“TikTokShop”在拉丁美洲的扩张是潜在股价催化剂。